Анализ текущего состояния и перспектив развития цифровых платежей во Вьетнаме

Вьетнамская индустрия цифровых платежей в последние годы стремительно развивалась и стала одним из самых быстрорастущих рынков в Юго-Восточной Азии. Ниже приводится ее анализ в четырех аспектах: текущая ситуация, движущие силы, проблемы и перспективы:

I. Состояние разработки

1. объём рынка

   • Ожидается, что оборот цифровых платежей во Вьетнаме достигнет $30 млрд в 2023 году и будет расти на 25% в год (данные Fitch Solutions)
   • Пользователей электронных кошельков более 40 миллионов, что составляет более 50% взрослого населения (данные Государственного банка Вьетнама)

2. Ландшафт основных игроков

   • На местном рынке доминируют: MoMo (доля рынка более 50%), ZaloPay (под управлением VNG), VNPAY
   • Иностранное участие: GrabPay (Сингапур), Moca (совместно с Ant Group)
   • Банковские продукты: Viettel Pay (военный фон), MB Bank и мобильные платежи других банков

3. Основные сценарии применения

   • Проникновение платежей с помощью QR-кодов достигло 78% (отчет Nielsen за 2022 год)
   • Самая высокая доля оплаты счетов (коммунальные услуги/обучение) (42%)
   • Быстрый рост доли платежей в электронной коммерции до 35% (за счет таких платформ, как Lazada/Tiki)

II. Основные движущие силы

1. Политическая поддержка
   Правительственная стратегия "безналичного" расчета имеет четкую направленность:

• План развития электронных платежей на 2021-2025 годы предусматривает среднегодовой рост безналичных операций на 20%
• Post COVID ускоряет процесс оцифровки платежей за государственные услуги

2. Развитая инфраструктура
   -Проникновение смартфонов достигло 73% (данные We Are Social)
   Сеть 4G охватывает 98% населения, запущен пилотный проект 5G

3.молодежный дивиденд
70% население в возрасте до 35 лет, основную часть которого составляют выходцы из Интернета

4.Инвестиционный бум в финтех
870 миллионов инвестиций в 2022 году (крупный случай: MoMo получает $200 миллионов в серии D под руководством UBS)

III. Существующие проблемы
1.Отсталая нормативная база
-Споры о лимите переводов в P2P (текущий лимит на один перевод составляет около 430 долларов)
Медленное утверждение лицензий на трансграничные платежи

2.Недостаточное проникновение в сельской местности
На наличные операции по-прежнему приходится 60% от общего объема платежей (исследование Всемирного банка)

3.Рассматривается модель получения прибыли*
Большинство электронных кошельков пока не приносят прибыли и полагаются на субсидии, чтобы привлечь клиентов

4.*Растущие риски безопасности
В 2022 году объем финансовых мошенничеств в Интернете увеличится на 162% в годовом исчислении

IV. Перспективы развития
Краткосрочные (1-3 года).
- Ускоренный процесс гармонизации стандартов QR-кодов (под руководством Napas)
- Расширение применения биометрических платежных технологий (ожидается, что количество транзакций с использованием распознавания лиц удвоится)
- Купить сейчас, заплатить потом (BNPL) может стать взрывом

Среднесрочная тенденция.
- Расширение API-интерфейса открытого банковского обслуживания изменит конфигурацию экосистемы
- Пилотный проект цифровой валюты может приземлиться (тестирование CBDC на повестке дня)
- Региональные связи Асеана открывают возможности для трансграничного сотрудничества

Долгосрочные потенциальные точки.
Модель Super App объединяет больше жизненных сервисов (MoMo имеет доступ к 40+ сценариям, таким как медицинская регистрация)
Рынок голубого океана для цифровых приобретений для ММСП

Предлагаемые области интересов.
① Решения FinTech для цепочки поставок
② Индивидуальные платежные продукты для сельскохозяйственных сценариев
③ Возможности для углубленного сотрудничества с телекоммуникационными операторами

В целом, при уровне проникновения интернета 75% и постоянной политической поддержке золотой период развития цифровых платежей во Вьетнаме продлится еще более пяти лет. Однако предприятиям необходимо уделять внимание балансу между скоростью инноваций и затратами на соблюдение нормативных требований, а также уделять внимание развитию дифференцированного спроса в городах второго и третьего уровней.

Анализ текущего состояния и перспектив развития цифровых платежей во Вьетнаме (продолжение)

V. Анализ возможностей сегментации рынка

1. Трансграничные платежи и денежные переводы

   • Вьетнам входит в десятку ведущих стран мира, получающих денежные переводы (по прогнозам, в 2023 году их объем достигнет 19 миллиардов долларов, данные Всемирного банка)
   • Основные болевые точки: высокая стоимость обработки (5-7%), медленное поступление (1-3 дня) в традиционные каналы.
   • Новые решения: пилотные проекты трансграничных расчетов на основе блокчейна (например, тестирование VNPAY с Ripple), прямые денежные переводы с помощью электронных кошельков

2. Интеграция социальных платежей электронной коммерции

   • Мелкие торговые операции растут на Facebook/Zalo и других платформах, но при этом они полагаются на кассовые сборы
   • MoMo уже запустил модель "Shopee Pay Later", а в будущем может распространить ее на TikTok Shop и другие платформы.

3. Оцифровка общественного транспорта

   • Линия 1 метро Хошимина (открытие в 2024 году) будет поддерживать продажу билетов с помощью электронных кошельков
   • Модель Grab SuperApp может быть воспроизведена для систем общественного транспорта (см. пример JakLingko в Индонезии)

4. Финансирование цепочки поставок сельскохозяйственной продукции
   Сельскохозяйственная продукция, такая как кофе/рис, по-прежнему продается за наличные, и здесь есть огромные возможности для оцифровки.

• Применение электронных весов + оплата QR-кодом на месте (аналогично китайскому "DuoDuo Buying")
• Микрофинансовые услуги на основе данных о транзакциях (в экспериментальном порядке внедрена система VNPAY)

VI. Направление технологической эволюции

VII. Предложения по стратегиям привлечения иностранных инвестиций

Для международных игроков, таких как PayPal и Alipay, рекомендуется дифференцированный путь.

1. Приоритет B2B:
   Оказание услуг продавцам трансграничной электронной коммерции (40% продавцов на Lazada во Вьетнаме нуждаются в решениях по сбору трансграничных платежей)
2. Модель экспорта технологий:
   Предоставление возможностей облачных вычислений/больших данных местным банкам (Вьеткомбанк использует AWS Financial Cloud)
3. укрепление за счет слияний и поглощений (M&A):
   Могут быть приобретены специалисты по вертикали, такие как платформа для оплаты счетов за образование OnPay

VIII. Показатели раннего предупреждения о рисках

Инвесторам следует обратить пристальное внимание на следующие сигналы.
✅Политика: Прогресс в пересмотре мер по управлению иностранной валютой для небанковских учреждений
✅Сторона рынка: Когда MoMo/VNPAY достигнет стабильной рентабельности?
✅Техническая информация: график посадки QRPh (Асеанский унифицированный стандарт QR-кода) во Вьетнаме

Заключение Перспектива

Цифровые платежи во Вьетнаме переживают переход от "высокого роста" к "качественному росту". Основными победителями и проигравшими на ближайшие три года являются.
🔹 Сможем ли мы преодолеть последний километр сельского рынка (строительство сети агентских пунктов - ключевой момент)
🔹 Формируется ли устойчивый замкнутый цикл реализации (доля высокомаржинального бизнеса, такого как реклама/кредитование и т.д.)
🔹 Открытость пилотных инновационных проектов в рамках "песочницы

Консервативные прогнозы до 2026 года.
- Проникновение электронных кошельков достигнет 65% (сейчас около 50%)
- Объем рынка BNPL превысил 1,5 млрд долл.
- Появился первый финтех-единорог, оцененный более чем в $5 млрд.