Анализ перспектив сочетания каналов оплаты с цифровыми рупиями в Индии

Сочетание индийского платежного шлюза с цифровой рупией, цифровой валютой центрального банка CBDC, имеет трансформационный потенциал, однако необходимо преодолеть множество проблем, таких как технологии, политика и принятие рынком. Ниже приводится анализ перспектив с точки зрения ключевых аспектов:

1. политика и нормативно-правовая база

• положительный фактор

  • Активное продвижение RBI: Резервный банк Индии (RBI) запустил пилотный проект по внедрению цифровой рупии в розничной торговле (e₹-R) и изучает сценарии оптового применения (например, межбанковские расчеты). Политическая поддержка закладывает основу для консолидации платежных каналов.
  • Гармонизация стандартов соответствияЦифровая рупия, как фиатная валюта, естественным образом соответствует существующим нормативным актам о платежах (например, Закону о платежных системах) и уменьшает трудности, связанные с их соблюдением.

• точка риска

  • Споры о конфиденциальности данных: RBI может потребовать прозрачности данных о транзакциях, что будет противоречить требованиям анонимности частных платежных платформ (например, Paytm, PhonePe). Необходимо найти баланс между прозрачностью регулирования и конфиденциальностью пользователей.

2. Целесообразность интеграции технологий

• шансы

  • бесперебойное взаимодействие: Встраивание цифрового рупийного кошелька в существующую экосистему UPI (Unified Payment Interface) через API позволяет пользователям переключаться между платежами UPI/цифровой рупией в одном и том же приложении.
  • Возможности автономной торговлиЦифровая рупия: оффлайновая функциональность может устранить недостатки UPI, зависящие от сети, и расширить охват сельских районов.

• вызов

  • Затраты на модернизацию системы: Платежным платформам необходимо модифицировать свои внутренние компоненты для поддержки расчетов по CBDC, и малые и средние поставщики могут столкнуться с финансовым давлением.

3. влияние на рынок и конкурентная среда

• Подрыв традиционных моделей
  Цифровая рупия с прямыми обязательствами перед центральным банком может снизить зависимость от банковского посредничества и повлиять на существующую систему NEFT/RTGS; однако в краткосрочной перспективе она, скорее, дополнит, а не заменит UPI.

• Роль частного сектора::
  Сторонние платежные платформы могут выделиться за счет дополнительных услуг:
  Предлагает комбинацию цифровой валюты + кредитные продукты;
  Используйте аналитику данных для оптимизации программ лояльности продавцов;

4. Экономические и социальные выгоды

5.Ключевые условия успеха

1. РБИ необходимо уточнить участие частного сектора в механизме распределения прибыли;
   2. устранить техническую уязвимость в борьбе с двойными оффлайн-платежами;
   3 Избежать проблем, связанных с низким уровнем принятия, как в случае с электронной валютой в Нигерии к 2026 году (в настоящее время только ~6%).

Заключение.В среднесрочной перспективе (в течение 5 лет) ожидается ограниченная конвергенция сценариев(например, распределение государственных субсидий), но полная коммерциализация зависит от построения беспроигрышной модели распределения выгод для всех участвующих сторон

6. трансграничные платежи и потенциал международного сотрудничества

Сочетание индийской цифровой рупии с платежными шлюзами может изменить экосистему трансграничных транзакций, особенно в сфере денежных переводов и торговых расчетов:

• Снижение расходов на денежные переводы::

  • Индия - крупнейший в мире получатель денежных переводов (к 2023 году)125 миллиардов долларов), традиционные посредники (например, SWIFT) взимают до 5%-7%.
  • Цифровая рупия + блокчейнМожно реализовать переводы "точка-точка", снизив стоимость до уровня ниже 11 TP3T. Пилот может работать с основными коридорами денежных переводов, такими как ОАЭ и Сингапур.

• Попытки дедолларизации внешнеторговых расчетов::

  • RBI изучает возможность проведения торговых расчетов в местной валюте со странами-партнерами Центрального банка цифровой валюты (CBDC) (например, Россией, Саудовской Аравией). Частные платежные платформы предоставляют услуги шлюзов для обеспечения соответствия.

• Предупреждение о риске::
  Гармонизация национальных стандартов ПОД/ФТ необходима для того, чтобы избежать международных споров по поводу арбитража в сфере регулирования.

7. Пути к более глубокой финансовой доступности

(1) Прорыв в сельской местности

(2) Расширение экономических прав и возможностей женщин

• статус-кво: Только 35% индийских женщин имеют банковские счета;
• шансы: Внутридомовое распределение цифровых рупий повышает финансовую самостоятельность женщин и сочетается с биометрическими данными Aadhaar для решения проблем, связанных с KYC.

8.Анализ драйверов внедрения на стороне продавца

Успех или неуспех интеграции будет зависеть от скорости принятия торговых точек, при этом ключевыми факторами являются:

1. Плата за обслуживание игровых автоматов::

   • В настоящее время UPI взимает с торговцев 0,5%-1%, что позволит ускорить переход на цифровые расчеты в рупиях, если ставки будут ниже (а РБИ может субсидировать первоначальное развертывание);

2. автоматизация смарт-контрактов::

   • Например:Установите в договоре условие "автоматическая оплата после подписания договора на поставку товара" в системе финансирования цепочки поставок;

3. Налоговые льготы::
   Правительство может предложить льготы предприятиям, облагаемым налогом GST, которые используют цифровые рупии.

9.Раннее предупреждение о потенциальных конфликтных ситуациях

(Красная зона тревоги)

⚠️ Коммерческие банки противостоят риску
Отвлечение депозитов может привести к тому, что банки будут лоббировать отсрочку внедрения - необходимо разработать компенсационные механизмы (например, разрешить банкам выпускать финансовые продукты в нескольких валютах).

⚠️ Инерция денежной культуры
Соотношение наличных денег и ВВП Индии все еще высоко - 12% (по сравнению с 8% в Китае), и мелкие торговцы больше зависят от купюр в краткосрочной перспективе - необходимо внедрять "гибридные платежные терминалы" (как сканирующие, так и подсчитывающие/ NFC).

⚠️ Цепная реакция технических сбоев
В 2023 году один день простоя UPI затронул 200 миллионов транзакций, и центральный банк должен убедиться, что система CBDC имеет больше резервов, чем частные системы.

10.Предлагаемая дорожная карта для поэтапного внедрения

11.Последствия для китайских компаний

Для таких игроков, как Alipay/WeChat Pay, наблюдающих за индийским рынком.

🔹 стратегия оконного периода: Занять позицию за счет экспорта технологий (например, модулей blockchain для индийских поставщиков) до того, как RBI откроет экосистему CBDC для иностранных компаний (ожидается после 2025 года);
🔹 не попасть на минное поле :: Отказ от прямого хранения активов в пользовательской валюте, чтобы не быть признанным "теневым банком".

Окончательные выводы.Конвергенция платежных каналов и цифровой рупии в Индии станет эталонным полигоном для внедрения CBDC в миреОднако необходимо использовать "модель сахарного тростника" - сначала обгрызть трудноразрешимые проблемы интеграции технологий и распределения выгод, чтобы выжать из рынка сладкие плоды.