投資家必見：タイの決済産業におけるビジネスチャンスと課題

投資家必見：タイの決済産業におけるビジネスチャンスと課題

近年、タイのデジタル決済市場は急速に成長しており、東南アジアで最も有望なフィンテック投資先のひとつとなっている。タイの決済エコシステムは、政府の政策支援、モバイルインターネットの普及、消費者の習慣の変化により、大きな変革期を迎えている。しかし、そこにはチャンスとリスクの両面があり、投資家は十分な情報に基づいた意思決定を行うために、業界の力学を十分に理解する必要がある。

I. タイの決済業界における成長ドライバー（機会

1.キャッシュレス社会を推進する政府の政策

  • 電子決済国家戦略（プロンプトペイ）タイ銀行（BOT）が主導する即時決済システムの利用者は6,000万人を超え（人口の85%以上）、銀行間送金やQRコード決済の普及を促進している。
  • デジタル財布刺激プログラム2024年に開始予定の「デジタル・ウォレット」プログラム（1人当たり1万バーツ）は、電子決済の普及をさらに加速させるものと期待されている。
  • 規制のサンドボックスがイノベーションを支えるタイの証券取引委員会とBOTは、ブロックチェーンによるクロスボーダー送金、BNPL（Buy Now Pay Later）、オープンバンキングなどのパイロットプロジェクトなど、フィンテックによるイノベーションを奨励している。

2.電子商取引と消費者のデジタル化が需要を牽引

  • タイのeコマース市場規模は2023年までに280億ドルに達する（Statistaデータ）。LazadaやShopeeなどのプラットフォームがオンライン取引の急増を牽引。ソーシャルeコマースや商品を使ったライブストリーミングの台頭により、少額かつ高頻度の決済需要が高まる。
  • GrabFoodやLINE MANのようなテイクアウト/タクシー・プラットフォームの人気は、より多くのオフライン商店がコード決済や電子財布決済にアクセスすることを促している。

3.急速に普及するモバイル決済

  • TrueMoney（アント・グループ参加）、Rabbit LINE Pay（日韓背景）、ShopeePayが大きなシェアを占めており、SCB（SCB Easy Pay）やKasikornbank（KPlus）といった伝統的な銀行も積極的に地盤固めを行っている。
  • QRコード規格の統一：「Thai QR Payment」は、省庁間の相互運用性を実現し、加盟店のアクセスの敷居を下げる。

4.クロスボーダー決済の可能性

  • RCEP合意で中国とタイの貿易が拡大、中国人観光客が戻り（2023年までにタイへの観光客は400万人以上）、アリペイ／ウィーチャットペイの現地化協力が深まる。

5.成熟しつつあるフィンテック・エコシステム

  • デジタル・バンキング・ライセンスの開放2024年までに3つのバーチャル・バンキング・ライセンスを発行するというタイ中央銀行の計画は、グラブ・シングテルやアント・グループといった国際的な大手企業との競争を引き付けており、より包括的な金融サービス（中小企業向け融資やマイクロペイメントなど）の促進が期待されている。
  • Buy Now Pay Later（BNPL）の台頭AtomeやKredivoのようなプラットフォームは若い層に人気があり、タイのBNPL取引は2023年に60%を超え（ジュニパー・リサーチのデータ）、今後3年間で10億ドルを超える可能性がある。

タイの決済業界における課題とリスク

1.規制政策の不確実性

  • 政府はイノベーションを奨励しているが、コンプライアンス・コストは高い。例えば、電子財布にはBOTライセンスが必要であり、マネーロンダリング防止（AML）とKYCの要件は厳しい。
  • デジタルウォレットによる景気刺激策は法的論争に直面しており（財政不正の疑いで争われている）、もし棚上げされれば、消費者側の決済成長に対する短期的な期待に水を差すことになりかねない。

2.競争的で断片的な市場

  • 地元の大手（TrueMoney、Rabbit LINE Pay）、伝統的な銀行（SCB、Kasikornbank）、国際的なプレーヤー（GrabPay、ShopeePay）が入り乱れており、ユーザーの忠誠心の低さが顧客獲得コストの高騰につながっている。
  • QRコード決済の人気は高いが、料金の圧縮は明らかで、代理店によっては1%以下の利益しか得られず、長期的な持続可能性は疑問視されている。

3.インフラのボトルネックとユーザーの習慣

  • 農村部でのカバーが不十分バンコクのような大都市ではキャッシュレス化が進んでいるが、遠隔地では依然として現金に依存している（約30%の成人が銀行口座を持っていない）。
  • 高齢者や小規模・零細商店の受け入れが少ない現金文化は深く根付いており、市場を啓蒙し、ユーザー・エクスペリエンスを最適化する必要がある（例：音声プロンプト／登録プロセスの簡素化）。

4.クロスボーダー決済の障壁