인도의 결제 청산 시스템에서 시작된 RuPay와 Paytm의 기원: 인도에서의 4자간 결제

인도의 결제 청산 시스템에서 시작된 RuPay와 Paytm의 기원

인도하면 흔히 떠오르는 것은 화려한 사리, 활기찬 발리우드 영화 춤과 음악, 화려한 모터가 달린 삼륜차, 타지마할, 불교, 간디, 소떼 등입니다 ...... 이것이 바로 우리가 이웃나라 인도에 대해 가지고 있는 고정관념입니다. 수년 동안 모디오믹스의 도움으로 인도 경제는 실제로 빠르게 성장했습니다. 2019년 GDP 수치에 따르면 인도는 세계에서 5번째로 큰 경제 대국이 되었으며, 이는 과소평가해서는 안 되는 모멘텀입니다. 실용주의의 정신에 따라 오늘은 인도의 결제 및 정산 시스템에 대한 개요를 공유하고자 합니다.

훑어보기

인도의 결제 시스템은 인도 중앙은행인 인도준비은행(RBI)에서 다음과 같이 분류하고 있습니다:

- 종이 도구

- 전자 도구(전자 인프라)

- 전자 청산 서비스(ECS) 크레딧

- 지역 ECS(RECS)

- 전자 청산 서비스(ECS) 출금

- 전자 자금 이체(EFT)

- 국가 전자 자금 이체(NEFT) 시스템: 국가 전자 자금 이체(NEFT) 시스템

- 실시간 총액 정산(RTGS) 시스템: 실시간 총액 정산 시스템

- 인도청산결제공사(CCIL): 해외 CCP 거래 시스템

- 기타 도구

- 선불 결제 시스템

- 모바일 뱅킹 시스템

- 현금자동입출금기(ATM)/판매시점관리(POS) 단말기/온라인 거래

물론 저희는 다음과 같은 사항을 염두에 두고 있습니다:

- 대규모 결제 및 정산 시스템: RTGS

- 소매 결제 및 정산 시스템: NEFT

- 외환 결제 및 정산 시스템: CCIL

다음으로 인도 결제 및 정산 시스템의 기둥인 이 두 가지 영역에 대해 자세히 알아보겠습니다.

대규모 결제 및 정산 시스템 - RTGS

2004년까지 인도의 대규모 은행 간 결제는 종이 기반 상품을 기반으로 이루어졌습니다. RBI는 30분 이내에 결제를 완료할 수 있다고 주장하지만, 소프트웨어 기술로 유명한 인도에서 이는 다소 설득력이 떨어집니다.

2004년에 RBI는 화려한 이름 없이 RTGS라는 이름의 실시간 총액 결제 시스템을 자체적으로 개발하여 운영했습니다. 그러나 인도에는 1,000개가 넘는 수표 기반 청산 시스템이 존재하기 때문에 인도의 RTGS는 아직 수표 기반 은행 간 결제를 완전히 대체하지는 못했습니다. 다행히 인도 내 대부분의 소매 결제 시스템은 RTGS와 연결되어 있으며, 최근 인도 정부는 은행에 RTGS를 무료로 제공하는 등 금융 포용 정책을 적극적으로 추진하고 있습니다.

RTGS는 우리에게 오랜 친구이며 그 기본 사항은 여기서 설명하지 않겠습니다. 하지만 주목할 만한 인도 RTGS의 몇 가지 독특한 특징이 있습니다. 인도에서 RTGS 참여자는 다음 네 가지 그룹으로 분류됩니다:

A: 중앙 은행, 대형 상업 은행

B: 주요 배포자(작성자에게 의미가 명확하지 않은 경우)

C: 일반 은행

D: 청산 대행사

왜 이런 분류가 있을까요? RBI에서는 이런 식으로 분류했습니다:

카테고리 A 회원은 내부 이체 주문을 RTGS에 제출하고 고객 은행을 대신해 주문을 제출하는 통신 은행 역할을 할 수 있으며, RBI로부터 일상적인 유동성 지원을 받을 수 있습니다. 그러나 이러한 회원은 가끔씩 RBI의 인프라 개발 요구를 충족해야 합니다.

카테고리 B 회원은 은행 간 주문만 제출할 수 있으며 RBI로부터 하루 전 유동성 지원도 받을 수 있습니다.

클래스 C 회원은 RTGS에 직접 액세스할 수 없으며 클래스 A 거래 은행을 통해 액세스해야 합니다. 물론 RBI는 유동성 지원을 제공하지 않습니다.

클래스 D 회원은 청산 기관으로서 내부 청산(보통 네팅)을 완료한 후 API를 통해 RTGS에 정산 지침을 일괄 제출할 수 있습니다.

인도에서는 각 은행이 IAS 시스템(즉, 은행 청산 계좌의 통합 회계 시스템인 통합 회계 시스템)에서 당좌 계좌를 개설해야 하지만 이 계좌는 RTGS 결제에 직접 참여할 수 없습니다. RTGS를 이용하고자 하는 은행은 RBI에 'RTGS 결제 계좌'라는 다른 청산 계좌를 개설해야 합니다.

거래일이 시작될 때 은행은 결제에 참여하기 전에 당좌 계좌에서 RTGS 결제 계좌로 자금을 이체해야 합니다. 거래일이 끝나면 남은 자금은 당좌 계좌로 다시 이체해야 합니다.

인도 RTGS 시스템의 청산 알고리즘은 비교적 간단하며 FIFO(선입선출) 원칙을 따릅니다. 유동성이 부족하면 청산 주문은 대기열에 들어가 대기합니다. 은행에 RBI의 IDL-SGL 계좌(즉, 증권 계좌)가 있는 경우, RBI는 은행이 보유한 증권을 자동으로 담보로 사용하여 결제 주문이 최대한 빨리 처리되도록 은행에 유동성을 공급합니다. 단, 거래일이 끝나면 빌린 유동성을 RBI에 상환해야 하며, 이를 이행하지 않으면 페널티가 부과됩니다. 자금 결제 과정은 그림과 같습니다.

흥미로운 점은 인도에서는 은행과 청산 시스템 간의 통신을 위해 SWIFT와 유사한 SFMS(구조화된 금융 메시징 솔루션)라는 자체 개발 솔루션을 사용한다는 점입니다.

소매 결제 및 정산 시스템 - NEFT

1990년대 중반, 인도의 은행 계좌 간 자금 이체는 EFT(전자 자금 이체) 시스템을 통해 결제되었으며, 2005년에 RBI에 의해 NEFT로 업그레이드되었습니다(여기서 "N"은 "National"을 의미). 그 이후로 인도 내 은행 계좌 간의 모든 자금 이체는 NEFT로 통합되었으며, 소매 결제 시스템인 NEFT는 매일 영업일 기준으로 RTGS를 통해 순금액을 정산하는 상계 방식을 사용합니다. NEFT의 회원이 되려면 먼저 RTGS의 회원이 되어야 하며, 그렇지 않으면 결제가 이루어질 수 없습니다.

원리와 흐름도는 아래와 같습니다:

NEFT는 이전 버전인 EFT에 비해 몇 가지 중요한 개선 사항이 있습니다:

- 이전 EFT는 보통 결제까지 T+3일이 걸렸지만, 이제는 보통 당일 정산으로 더 빨라졌습니다(나중에 T+1로 최적화됨).

- 연중무휴 24시간 운영되는 NEFT의 운영 시간은 더 길어졌으며, 일요일을 제외하고는 자금 정산이 가능합니다(RTGS는 토요일에도 운영되므로).

- 인도에서 자체 개발한 SFMS 통신 플랫폼을 사용하여 암호화된 메시지 전송으로 보안을 강화합니다.

- 현재까지 중국공상은행을 포함하여 220개의 회원사를 보유하고 있습니다.

카드 결제 및 정산 기관 - RuPay

인도에서 소매 카드 결제는 이전에는 American Express, Metro, Visa, MasterCard 등의 카드 기관에서 담당했습니다. 정산은 카드 기관에서 직접 시작했습니다. 예를 들어, 인도에서 Visa 카드를 사용한 거래는 뱅크 오브 아메리카(인도 지점)에서, 마스터카드 거래는 인도 은행에서 정산했습니다.

2013년 인도는 자체 국내 카드 조직인 RuPay('루피'와 '결제'라는 단어의 합성어)를 출범시켰고, 인도는 기뻐했습니다. 인도의 금융 포용 정책에 힘입어 RuPay는 몇 년 만에 5억 장 이상의 직불 카드를 발급하여 국내 직불 카드 시장 점유율의 501% 이상을 차지했습니다(주로 저소득층 고객을 대상으로 했지만).

인도의 모바일 결제 산업은 빠르게 성장하고 있지만, 흥미로운 점은 인도의 소매 결제 산업은 인도처럼 산업 및 농업 발전 단계를 건너뛰고 서비스 부문에 바로 집중했다는 점입니다. 인도의 결제 산업은 지폐 결제 시대에서 바로 모바일 결제 시대로 넘어가는 대신 카드 결제를 발전시키면서 놓친 교훈을 서서히 보완했고, 그 결과 RuPay가 등장하게 되었습니다.

RuPay의 모회사는 인도 내 50개 이상의 국내 은행이 주주로 참여하고 있는 인도중앙은행(RBI) 규제 법인인 NPCI(National Payments Corporation of India)입니다. 현재까지 루페이는 600개 이상의 국내 은행과 제휴하여 다양한 루페이 카드(신용, 직불, 가상 등)를 발급했으며 누적 발급 수는 5억 장이 넘습니다.

RBI의 강력한 금융 포용 정책의 결과로 RuPay 카드의 거래 수수료는 매우 낮게 책정되어 수십 년 동안 인도에서 운영되어 온 기존 카드 조직을 다소 압도하고 있습니다.

앞서 Visa의 운영 모델에 대해 자세히 설명했습니다. 인도의 국내 카드 조직인 RuPay는 Visa와 마찬가지로 발급 은행, 인수 은행, 가맹점 및 카드 소지자를 연결하는 4자 조직 역할을 하고 있습니다. 운영 원칙은 다른 카드 조직과 다르지 않으며, RuPay는 주로 다음을 통해 인도 시장을 지배하고 있습니다:

- 비용 효율성: 거래 금액의 일정 비율을 가맹점에 청구하는 다른 카드 조직과 달리 RuPay의 수수료 모델은 고정 수수료로, 예를 들어 온라인 구매 또는 POS 카드 결제의 경우 거래당 0.06루피(한화로 1페니 미만)를 RuPay가 청구하고 발급 은행은 0.03루피(한화로 1원 미만으로 환산)를 수취합니다.

- 무료: 인도 발급 은행과 인수 은행은 RuPay에 가입하는 데 비용이 들지 않습니다.

- 보안: 거래 데이터는 모두 인도에서 관리하므로 인도 자체에 상대적인 보안이 적용되어 데이터 보안이 강화됩니다.

- 빠름: 국가 카드 조직인 RuPay는 기업 수준의 카드 조직보다 청산 및 기타 측면에서 더 많은 지원을 받습니다.

RuPay의 야망은 그 이상입니다. 최근 몇 년 동안, 언젠가 전 세계에서 RuPay 카드를 사용할 수 있기를 바라며 여러 지역 및 카드 기관과 제휴하여 적극적으로 국제화를 향해 나아가고 있습니다. 하지만 인도의 해외 소비력이 정말 그렇게 강력한지 궁금해하는 사람들도 있습니다 ......

디지털 지갑의 우수성 - Paytm

2010년 페이티엠이 탄생했습니다. 이 회사는 우리가 생각했던 것처럼 하루아침에 성공하지 못했습니다. 사실 몇 년 전만 해도 Paytm은 온라인 청구서 결제나 충전식 카드와 같은 소규모 비즈니스에 불과했고, 시장의 리더가 될 것이라고는 전혀 예상할 수 없었습니다.

2013년, 루페이의 성공을 목격하고 중국의 인터넷 및 모바일 결제의 급성장을 알게 된 Paytm은 '중국이 인터넷 및 모바일 결제에 성공할 수 있다면 인구가 많은 인도도 그렇게 할 수 없는 이유는 무엇일까? 중국을 모방하면 성공할 수 있을 것 같지 않나요? 인도는 인터넷 인프라가 열악하고 적절한 인터넷 애플리케이션 시나리오가 없기 때문에 인터넷 결제가 작동하지 않을 수 있습니다. 하지만 휴대폰 보급률이 높고 오프라인 거래가 빈번합니다. 오프라인 모바일 결제부터 시작해보면 어떨까요?

그래서 2014년에 Paytm은 Alipay를 '복사'하여 자체 디지털 지갑을 출시했습니다(Paytm의 최신 버전은 아래 그림 참조).

은행 카드와 같은 디지털 지갑은 본질적으로 결제 수단입니다. 이 매체가 원활하게 작동하려면 어떻게 해야 할까요?

송금의 추상적인 시나리오를 B2B, B2C, C2B, C2C 등 여러 모델로 요약할 수 있는 세상에서 은행 카드는 수십 년 동안 이러한 모델을 사용해 왔으며 Paytm의 '스승'인 알리페이는 이러한 모델을 마스터했습니다. 하지만 Paytm은 그런 기반이 없습니다. 소매 이커머스 플랫폼도, 도매 이커머스 플랫폼도 없습니다. 이를 따라잡으려면 먼 길을 가야 할 것입니다.

이러한 맥락에서 Paytm은 금융 포용성이 열악한 인도의 상황을 면밀히 분석했습니다. 2013년까지만 해도 평균 4명이 직불카드를, 60명이 신용카드를 가지고 있었고, 인구 10만 명당 ATM은 20개에 불과했습니다(중국과 비교하면 97개, 일본과 비교하면 128개). 그 결과 많은 사람들의 재산이 현금 형태로 보관되고 있었습니다.

그렇다고 해서 사람들이 은행 카드 사용을 꺼린다는 뜻인가요? 물론 아닙니다. 은행이 서비스를 제공하지 않기 때문입니다. 은행은 많은 인구를 커버할 수 있을 만큼 충분한 지점, ATM, POS 단말기 및 기타 단말기를 보유해야 합니다. 이러한 단말기가 있어야만 은행 카드에 있는 돈이 움직일 수 있고, 돈이 움직여야만 은행이 수익을 창출할 수 있습니다. 영리 조직인 은행은 대중에게 서비스를 제공함으로써 창출되는 가치가 비용을 충당하지 못한다면 당연히 이러한 인프라 투자에 돈을 쓰지 않을 것입니다.

포지셔닝 이론에는 "경쟁자를 능가하려면 경쟁자와 완전히 반대되거나 터무니없는 주장을 해야 하며, 그렇지 않으면 절대 불가능하다"는 유명한 명언이 있습니다(경쟁자는 결코 반대되는 주장으로 반박하지 않기 때문에).

인도에서는 어떤 반론이 있을까요? 은행 카드 개설이 어렵기 때문에 Paytm은 절차를 간소화하고 누구나 쉽게 전자지갑 계정을 만들 수 있도록 했습니다. 전자지갑을 받으면 어떤 이점이 있나요? 은행 카드와 동일한 결제 편의성을 누릴 수 있습니다.

전자지갑을 만드는 것은 어렵지 않지만, 어려운 것은 다음에 무엇을 해야 하는가입니다.Paytm은 두 가지 매우 심각한 문제에 직면해 있습니다:

전자지갑에 돈을 입금하려면 어떻게 하나요?

어떻게 돈을 유통시킬 수 있을까요?

인도의 많은 사람들이 현금 형태로 재산을 보유하고 있는데 이 현금을 전자지갑에 입금하려면 어떻게 해야 하나요? 이를 수거하려면 많은 수의 출구가 필요합니다. 자체 판매점을 설치하는 것은 비현실적이므로 Paytm은 첫 번째 문제를 해결하기 위해 7-Eleven과 같은 대형 체인점부터 길거리의 작은 상점까지 인도 전역의 편의점과 제휴를 맺었습니다.

그렇다면 어떻게 돈을 순환시킬 수 있을까요? 개인 송금은 모두 동일한 시스템을 통해 이루어지므로 장부 관리의 문제일 뿐입니다. 하지만 상업적 결제가 핵심입니다. 상업 결제를 처리할 수 없다면 사람들이 왜 지갑에 돈을 입금해야 하나요? 판매자에게 수금 기능을 제공할 수 있을까요? 바로 그때 Paytm은 중국으로 눈을 돌려 QR코드라는 '기적'을 발견했습니다.

QR 코드의 인기는 모바일 결제의 반전을 가져온 중요한 전환점이었습니다. 과거에는 은행 카드로 결제할 때 판매자가 은행과 연락하여 POS 기기를 통해 결제를 받아야 했는데, 이는 소규모 판매자에게는 너무 비싸고 돈이 있어도 사용할 수 없는 경우도 있었습니다. 반면 QR 코드는 매우 저렴하고 인쇄 및 스캔 비용이 1페니에 불과해 결제를 받을 수 있습니다. 인간은 이성에 의해 움직이는 합리적인 존재이기 때문에 당연히 POS보다 QR 코드를 선택할 것입니다. 금융 포용 인프라가 취약한 국가에서는 디지털 지갑이 소매업에서 승리하는 것은 시간 문제일 뿐입니다.

지금까지 Paytm은 충전, 송금, 결제 등 기술적인 측면에서 모든 준비를 마쳤습니다. 그러나 Paytm이 도약하기 위해서는 아직 트리거가 부족합니다.

2016년 11월, 하늘에서 행운이 떨어졌습니다. 나렌드라 모디 총리는 전국에 방영된 연설에서 "부패, 자금 세탁, 위조 화폐를 방지하기 위해 인도 정부는 2016년 11월 8일 자정부터 현재 유통 중인 500루피와 1,000루피 지폐를 더 이상 법정 화폐로 인정하지 않기로 결정했습니다."라고 발표했습니다. 즉, 이러한 지폐는 거래에 사용할 수 없으며 정해진 시간 내에 은행에 예치해야 하며 그렇지 않으면 무효화됩니다."

인도인들은 이미 매우 적은 수의 은행 계좌와 많은 부를 고액권 지폐 형태로 보유하고 있습니다. 이러한 지폐는 은행에 입금할 수 없거나 폐지가 될 수 없기 때문에 전자지갑에 입금해야 합니다. Paytm은 그날 매우 기뻤고 트윗을 보냈습니다:

이번 결정은 인도 정부가 예상하지 못했던 인도 내 디지털 지갑 산업에 큰 활력을 불어넣었습니다. 이 배당금을 통해 Paytm은 지난 수년간의 준비와 준비를 바탕으로 빠르게 성장하고 많은 고객을 확보할 수 있었습니다. 우리 모두 알다시피 Paytm은 알리바바로부터 여러 차례의 투자를 유치했으며, 앤트 파이낸셜의 금융 클라우드 기술 지원과 루페이 카드의 광범위한 사용에 힘입어 세계에서 세 번째로 큰 디지털 지갑으로 빠르게 성장했습니다.

저희는 항상 은행 카드와 디지털 지갑 사이에 좋은 점과 나쁜 점이 없다고 주장해왔습니다. 은행 카드의 안정적인 결제 및 결제 로직은 변경할 필요가 없기 때문에 은행 카드를 디지털 지갑으로 쉽게 전환할 수 있습니다. 핵심은 개념입니다.

오늘날에도 전 세계에는 여전히 은행 서비스를 이용하지 못하는 사람들이 10억 명이 넘습니다. 특히 금융 인프라가 취약한 거대 국가에서는 무거운 기존 은행 인프라 시스템을 버리고 가벼운 모바일 결제를 도입하는 것은 피할 수 없는 일입니다. 실제로 아프리카를 보세요.

하지만 세계는 매우 빠르게 변화하고 있습니다. 최근 많은 국가에서 디지털화된 법정화폐를 출시하면서 은행 카드 업계와 디지털 지갑 업계가 긴장하고 있습니다. 왜 그럴까요?

70년 전에는 은행 카드(신용카드)가 없었고, 사람들은 현금을 사용했으며, 거래 시점에 두 당사자가 채권과 채무 관계를 정산하는 결제 방식을 사용했습니다.

지난 70년 동안 결제와 정산 프로세스는 분리되어 있었습니다. 결제와 정산 사이의 시간 지연과 위험을 줄이기 위해 수년 동안 다양한 방법이 시도되었지만, 항상 두 프로세스가 분리되어 있고 그 사이의 접착제가 금융 중개자(은행)와 청산 기관이기 때문에 중간에 어떤 문제가 발생할지는 누구나 짐작할 수 있습니다.

오늘날 디지털 주권 통화의 출현으로 우리는 결제가 결제였던 시대로 돌아갈 수 있을 것 같습니다. 아마도 가까운 미래에 우리 휴대폰의 디지털 지갑은 돈과 디지털 지갑 사이의 유대처럼 실제로 '디지털 지갑'이 될 것입니다. 돈과 디지털 지갑의 관계는 돈과 사람 사이의 관계로 재창조되고 있습니다. 디지털 지갑은 금융 상품에서 순수한 전자 지갑 애플리케이션으로 빠르게 변화할 수 있습니다.

평결에 도달하기

인도에는 전 세계적으로 매우 강력한 두 가지 산업, 즉 소프트웨어 아웃소싱과 해외 노동력 수출이 있다는 것을 알고 있습니다. 이 두 산업은 인도에 꾸준한 외환 수입을 창출하고 있습니다. 해외 노동력 수출 시장에서만 인도의 외환 송금액은 거의 10년 연속 세계 1위를 차지하고 있으며, 2018년에는 약 800억 달러에 달해 인도의 중요한 외환 수입원이 되고 있습니다.

인도는 외환 시장에 서비스를 제공하기 위해 2002년에 CCIL(인도 청산 공사)이라는 서비스를 시작했습니다. 사실 CCIL에는 여러 가지 기능이 있으며 외환 결제는 그 중 하나에 불과하며, CCIL은 중앙 거래 상대방 거래 메커니즘인 CCP(중앙 거래 상대방)를 사용합니다.CCP 모델은 간단히 말해 중개자가 판매자에게는 구매자, 구매자에게는 판매자 역할을 수행하여 거래를 중개함으로써 위험을 자신에게 집중하여 다른 회원의 위험을 줄이는 것을 의미합니다.