Обязательно к просмотру для инвесторов: анализ индустрии платежей в Пакистане

Анализ индустрии платежей в Пакистане: руководство для инвестора

I. Обзор рынка

1. Экономическая и демографическая база

   • С населением в 225 миллионов человек (пятое место в мире) и средним возрастом 23 года цифровой потенциал огромен.
   • Рост ВВП на 3-4% (2023 г.), высокая инфляция, но проникновение мобильной связи более 80% создают предпосылки для развития индустрии платежей.

2. ориентируясь на политику

   • Национальная стратегия расширения доступа к финансовым услугам (НСФУ) Цель: увеличить количество банковских счетов у взрослого населения с 21% до 50% к 2025 году.
   • Центральный банк (SBP) продвигает Положение об учреждениях электронных денег и выдает лицензии на цифровые банковские услуги (например, NayaPay, KT Bank).

II. Основные направления и возможности

1. Мобильный кошелек и корреспондентский банкинг

   • JazzCash (более 40 миллионов абонентов), EasyPaisa (принадлежит Telenor) доминируют на рынке, но покрытие в сельской местности составляет менее 351 TP3T.
   • Инвестиционные возможности: Расширение агентской сети, интеграция трансграничных денежных переводов (8% ВВП в переводах диаспоры).

2. Система мгновенных платежей (Raast)

   • SBP запустил инфраструктуру национального уровня с ежегодным увеличением объемов обработки на 200% (данные на 2023 год). Это может повлиять на сценарии с выплатами B2B и государственными субсидиями.

3. Интеграция BNPL и электронной коммерции

   • Объем электронной коммерции составляет $6 млрд (прогноз на 2025 год), но уровень проникновения кредитных карт - всего 2%. Такие компании, как QisstPay, получают финансирование для создания системы "купи сейчас, заплати потом".

4. Болевые точки трансграничных платежей

   • Существует большой разрыв во внешней торговле и неэффективные валютные расчеты для малых и средних предприятий. Блокчейн-решения, такие как Ripple, тестируют воду.

III. Предупреждение о рисках

• Высокие затраты на обеспечение соответствия: Строгие правила борьбы с отмыванием денег, иностранные инвестиции требуют местных партнеров. Пример тому: Alipay вошел в компанию благодаря партнерству с Alfalah Bank.
• Колебания валютных курсов: Снижение курса рупии в течение года 20% (2023), требуется стратегия хеджирования.

IV. Примеры успешных примеров

1. SadaPay : Модель цифрового кошелька + предоплаченная карта, за 10 месяцев набравшая 500 000 пользователей и ориентированная на нулевую комиссию.

5

Пакистанская индустрия платежей находится на пороге взрыва, и мы рекомендуем обратить на нее внимание:

• Местные компании, которые получают главный кошелек в серии А и далее;
• Поставщик экоуслуг Raast;
• Поставщик решений для трансграничных платежей, имеющий торговые связи с Китаем.

Источник: Годовой отчет SBP, Karandaaz Pakistan, McKinsey GSMA

Анализ индустрии платежей в Пакистане (продолжение): сегментация и инвестиционные стратегии

V. Глубокий анализ сегментов рынка

1. Голубой океан сельских финансов

   • Положение дел: только 30% сельских жителей имеют базовые финансовые счета, но проникновение мобильных телефонов составляет 65%.
   • Инновационная модель:
     • Корреспондентские банковские услуги + биометрия: UBL Omni и другие обслуживают пользователей без удостоверения личности с помощью аутентификации по отпечаткам пальцев.
     • Сценарии сельскохозяйственных платежейВстраивание в цепочку закупки семян, продажи урожая (например, Telenor Bank работает с производителями удобрений).

2. Исламские финансы Платежи

   • 95% населения Пакистана - мусульмане, а проценты запрещены (Риба). Необходимо соблюдать решение шариата:
     • Электронный счет для участия в прибылях (мудараба);
     • Товарно-биржевые структуры (Мурабаха) как альтернатива традиционному кредитованию.

3. Правительственная реформа платежей G2P

   • SBP распределяет пособия через Raast (например, Программа поддержки доходов Беназир), охватывая 8 миллионов домохозяйств в 2023 году. Частные компании могут участвовать в тендерах на каналы распределения или поставщиков технологий.

6

1. Сравнение путей проникновения иностранных инвестиций

2. Список ключевых партнеров
   • навык: Местные KYC-провайдеры (например, сертифицированные Tasdid), операторы USSD-каналов;
   • формулировка:: Консультационная организация Karandaaz Pakistan (финансируется ВБ);

7

1. Конструкция механизма выхода
   - Вероятность IPO низкая, приоритетным является выход на рынок слияний и поглощений - Среди потенциальных покупателей - местные банки (HBL, MCB), ближневосточные консорциумы.
2. Рекомендации по хеджированию геополитических рисков
   Проект Китайско-пакистанского экономического коридора (CPEC) является приоритетным для Белуджистана/Синдха, что может связать требования по торговым платежам, связанным с CPEC, и снизить политический риск.

8

"Первый пакистанский платежный единорог с оценкой более 1 млрд долларов появится в ближайшие три года". -Азиатский банк развития Fintech Report 2024

Контрольный список действий инвестора:
✓ В ходе комплексной проверки сосредоточьтесь на проверке наличия у предприятия доступа к системе Raast;
✓ Проверьте способность цели торговать в автономном режиме в условиях отключения электричества;