www.deekpay.com：インドの「アリペイ」は最近ちょっと痛い。

最近、「インド版アリペイ」と呼ばれる決済サービス、Paytmが世間の話題の中心になっている。残念なことに、この注目はすべてポジティブなものではなく、Paytmは経営危機に向かうのではないかという噂もある。

これより先、ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイは、巨額の損失を理由にPaytmの全株式を売却した。ソフトバンク・グループやアント・グループなどの国際的な投資家も、同社への出資比率を引き下げた。Paytmの「モバイル決済帝国」は崩壊しつつあるとの憶測が広まっている。今のところ、Paytmはまだインド経済と協議中で、支援を求め、新たな投資家を引き付けようとしている。

2010年に設立されたPaytmは、オンラインとオフラインを統合した運営モデルでインドの電子決済市場を席巻し、この種のプラットフォームとしては国内最大となった。アナリストは、Paytmの成功はインドの人口の多さと市場の潜在力に加え、アリペイやWeChat Payといった中国の決済大手の成功した戦略を採用したためだと分析している。2018年、ウォーレン・バフェットはPaytmの株式3%に2,600万ドルを投資し、インドのハイテク部門への初の直接投資となった。

Paytmの創業者はビジェイ・シェカール・シャルマである。

1978年、ウッタル・プラデーシュ州アリガルの中流家庭に生まれたシャルマは、15歳で大学に入学した神童だった。 1994年、デリー工科大学（現デリー科学技術大学）で学ぶためにインドの首都に移った。しかし、ヒンディー語で育ったシャルマは英語が苦手で、英語教育の環境に適応するのに苦労した。この言葉の壁が、本来の専門であった工学への興味を失わせ、代わりにコンピューターソフトウェアやインターネットといった新興分野を探求させる原因となったのかもしれない。

大学在学中、シャルマは3人の友人と共同で会社を設立し、学校のコンピュータを使って航空会社の電子旅程表を作成したり、『トラベル・インディア』というウェブサイトを立ち上げたりした。また、『インディアン・エクスプレス』紙などのメディア機関にポータルサイトや検索エンジンを提供するコンテンツ管理ツールも開発した。シャルマが大学時代からすでにインターネット界の新星であったことは明らかであり、それは他国のインターネット界の大物の軌跡と似ている。

卒業後、シャルマはインドに残り、起業することを決意した。その頃、インドでは携帯電話が普及し始め、シャルマはすぐに移動体通信の分野で起業の機会を見出した。彼は、インドの通信事業者と提携し、携帯電話ユーザーにSMSでニュース更新や情報サービスを提供する会社One97 Communicationsを設立し、目覚ましい成功を収めた。

2007年、アップル初のスマートフォンが発売されると、シャルマは消費者がいずれモバイルインターネットに移行し、現在のビジネスが終焉を迎えることを悟った。そのため、彼はモバイル決済に目を向けるようになった。

当初、同社の取締役会は、インドにおけるスマートフォンの普及率が低いこと、初期の研究開発リスクと運営リスクが高いことを理由に、モバイル決済への参入に反対していた。取締役会の反対にもかかわらず、シャルマは2010年に個人消費者向けのデジタルウォレットであるPaytmを立ち上げた。

しかし、シャルマはすぐに取締役会の懸念が杞憂ではなかったことに気づいた。Paytmの最初の展開は、スマートフォンやインターネットへのアクセス、そして新しいテクノロジーに対する信頼の欠如によって困難を極めた。その結果、Paytmは事業戦略を調整し、ユーザーの獲得と教育に重点を置き、加盟店にキャッシュリベートを提供することでユーザーベースを構築した。サービスが拡大するにつれ、Paytmはモバイルチャージと請求書支払いのプラットフォームから、支払い関連サービスの包括的なエコシステムへと進化した。

2016年、インドは大型紙幣の使用を止め、デジタル決済を促進する「紙幣廃止」を実施し、Paytmに大きなチャンスをもたらした。2017年までにPaytmはインド初の決済アプリとなり、ダウンロード数は1億を超えた。同年、シャルマは13億ドルの純資産を持つインド最年少の億万長者となった。Times of India紙は、彼を「現金が王様の国でデジタル決済革命を起こした田舎町の少年」と評している。

しかし、Paytmの幸運は長くは続かなかった。まず、インド政府が「統一決済インターフェース」を導入し、すべての決済プラットフォームを統一管理下に置き、どのプラットフォームも加盟店に取引手数料を請求することを認めないと発表した。この動きにより、Paytmの最も直接的で重要な収入源は事実上断たれた。インド政府は最近、同プラットフォームの運営コストを賄うため、Paytmに何らかの補償を行うことを検討すると述べたが、アナリストは、こうした政策ではPaytmのような企業がビジネス競争に勝つために実際に発生するコストを賄うことはできないとみている。第二に、PhonePeやGoogle Payのような競合他社がインド市場に参入した。これらの企業と比較すると、Paytmのユーザー獲得方法（加盟店のプロモーションや消費者へのキャッシュリベートに頼る）はコストがかかり、時間もかかり、競争上の優位性は限られている。外資の参入が増えれば、Paytmが現在の地位を維持するのはますます難しくなることが予測される。

このような困難に直面しながらも、シャルマ氏は自社を支援することを誓い、Paytm株の購入を止めないと述べた。ブルームバーグとのインタビューでシャルマ氏は、ペイティーエムは現在、市場のローエンドに焦点を当て、低コストの「インド流」モバイル決済の普及に努め、「ペイティーエムを新たな方向へ導く」と述べた。

世界中のスタートアップがそうであるように、Paytmも重要な局面を迎えている。シャルマには大きな挑戦が待ち受けている。しかし、それでも彼を止めることはできないようだ。インドのメディアが明らかにしたところによると、シャルマはノートに「起業は他に選択肢がないときにうまくいく。希望』は、物事が自分の思い通りにならないときの万能薬だ」。