Amazon Pay ペイメントゲートウェイ : 外国人投資家、インド株を売りまくる！

インドの株式市場は、外国人投資家による大規模な売り越しに見舞われている。

10月15日にインド証券取引所（NSE）が発表した速報値によると、10月14日に外国人投資家は3,731億6,000万ルピー（約31億5,000万ルピー）の株式を売り越し、11取引日連続で売り越しとなった。10月1日から14日までの累計で、外国人投資家は6,212億6,000万ルピー（約520億ルピー）のインド株を売り越した。

アナリストは、インド株式市場における外国人投資家の投資行動は大きく変化しており、短期的には売り傾向が続くと指摘している。市場は今後数週間のデータを注視し、インド市場の安定性と成長見通しへの影響を注視している。

インド・ルピーは下落を続け、対米ドルで史上最安値を更新した。トレーダーは現在84円台を注視しており、この水準を割り込んだ場合、インド準備銀行（RBI）が介入を強化する可能性があるとアナリストは予測している。

10月15日のインド証券取引所（NSE）の速報データによると、10月14日に外国人投資家は373.16ルピーの株式を売り越したが、国内機関投資家は227.81ルピーの株式を買い越した。

CSJが過去のデータを確認したところ、10月1日から14日までに海外機関投資家は6,212億6,000万ルピーのインド株をネットベースで売却した。

市場水準を反映して、SENSEX30やNIFTY50といったインドの主要株価指数は直近で下落を続けており、インドのSENSEX30は直近1ヶ月で2.76%の損失を累積した。

インドの国内機関投資家が10月1日から14日にかけて、607ルピー相当の株式を買い越し、市場に逆行したことは注目に値する。アナリストは、多くのファンド、特に生命保険公社（LIC）は、他のファンドが売っているときに逆に買う傾向があると指摘している。

Geojit Financial Servicesのチーフ投資ストラテジスト、VK Vijayakumar氏は、「外国人の大量の売りは、市場に大きな影響を与えていない。流入を続けている。同氏は、外国人売りの傾向は短期的には続くと予想している。

現在の外国人売りのトレンドは、投資戦略の転換が影響しており、市場はインド株よりも中国市場への投資を選好しているとのアナリストもいる。

インド株式市場における外国人投資家の投資行動に大きな変化が見られる中、市場は今後数週間のデータと、インド市場の安定性と成長見通しへの影響を注視している。アナリストは、地政学的動向と世界的な金利の行方が、インド株式市場への外国人投資流入の重要な決定要因になると考えている。

インドの株式市場には、この間多くの外国人資金が集まっている。ひとたび外国人投資の流れが変われば、大量の売りが出る可能性がある。

シティバンクによると、海外ファンドはインド株式市場からの撤退を加速させており、現在のインド株式市場は高いバリュエーションと企業収益の悪さが特徴で、今が利益確定のチャンスだという。

インドの株式市場から外国資本が大量に引き揚げられるとの懸念から、インド・ルピーは対米ドルで史上最安値を更新し続けている。

10月14日、ドルは対インド・ルピーで史上最高値の84.205まで上昇した。

アナリストは、インドルピー安の主な要因として、1）インドの株式・債券市場から外国資本が大量に引き揚げられたこと、2）RBIが近く利下げに踏み切るかもしれないという市場の期待、政策スタンスが「緩和の出口」から「中立」に移行し、利下げへの賭けが高まったこと、などを指摘した。RBIが近いうちに利下げを実施し、政策スタンスを「緩和の出口」から「中立」に転換するのではないかという市場の期待から、利下げへのベットが増加している。

インド・ルピーは今年、記録的な安値まで下落を続けているが、金融政策の安定を維持するというRBIの決意により、為替レートの変動幅は限られている。現在、トレーダーは84円台を注視しており、アナリストはこの水準を割り込んだ場合、RBIが介入を強化する可能性があると予測している。

新韓銀行のクナル・ソダーニ副頭取は、83.98と83.99の水準でRBIが介入したにもかかわらず、特に株式市場では資金流出が非常に激しいと述べた。ルピーが84を下回ったら、RBIの介入方法を観察することが非常に重要になるだろう。

MUFG銀行のシニア為替アナリスト、マイケル・ワン氏は、「RBIから見れば、為替レートの変動が急激でない限り、ある程度の為替競争力を維持できる」と述べた。

10月4日現在、インドの外貨準備高は37億900万ドル減少し、7011億7600万ドルになったとインド準備銀行が発表した。

RBIの通貨防衛策と株式市場からの資本流出を緩和する措置は、インドルピー安を多少緩和するかもしれない、とCR Forexのマネージング・ディレクター、アミット・パバリ氏は言う。

10月14日、ドル相場は先週の上昇幅を拡大し、ICE DXYドル指数は0.31 TP3T上昇し、過去2ヶ月間の損失を帳消しにし、ウォール・ストリート・ジャーナル・ドル指数も0.41 TP3T上昇し、今年8月の水準に戻った。

このニュースを受けて、市場はFRBが緩やかな利下げペースを維持することに賭け、ドル高を支えている。FRBで最も影響力のある高官の一人、クリストファー・ウォーラー氏は最新の講演で、今後の利下げは「より慎重に」行われる必要があると示唆した。ウォーラー氏は、今後の利下げは9月の急激な利下げよりも小さくなることを示唆し、FRBが11月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性がさらに高まった。FRBが11月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性がさらに高まった。