モビクウィック・ペイメント・ゲートウェイ：インドには100近い電子財布があるが、そのほとんどは "デフレ"

インドのモバイル決済業界は、一夜にして流通通貨の大半を無効化したモディ政府の突然のデモナイゼーション政策以降、飛躍的な成長を遂げている。PaytmやMobikwickといった大手企業は、政府の強力な支援のおかげで、成長と拡大の黄金期を謳歌し続けている。

インド商工会議所（ASSOCHAM）が市場調査会社RNCOSと共同で発表した報告書によると、2015-2016年度のインドのモバイル決済市場の規模は15.4億インドルピーであった。しかし、政府の支援、スマートフォンの普及、モバイルインターネットの急成長など複数の要因によって、市場は2021-2022年度までに3,000億インドルピーに急増すると予想されている。

Amazon、Uber、Flipkart、Airtel、Hike、WhatsAppなど、インドで事業を展開する大手企業は、この急成長する市場の一角を占めるべく、独自のモバイルウォレットサービスを開発したり、既存のモバイル決済会社を買収したりしている。

成熟期を迎えて半年、インドのモバイル決済業界はどのように進化しているのでしょうか？最初の電子財布は2006年、メディア・コングロマリットのタイムズ・グループと大手民間銀行のYES銀行が提携してインドで発売された。それから10年後、インド準備銀行によると、市場には80～90の電子財布会社があり、Paytm、FreeCharge、Mobikwik、Oxigen、PayUなどが目立っている。

政府が2016年11月に悪魔化政策を実施する前、インドの電子財布ユーザーは約1億人だった（インド商工会議所のデータによる）。しかし、政策変更後は、Paytmだけで2億2500万人の利用者がいる（Paytmが発表した最新データによる）。

モルガン・スタンレーの最近のデータによると、2017年4月だけで、インドのモバイル決済取引は90億ドルに達し、2年前の同時期の9倍になった。2017年末までに、インドにおけるモバイル決済取引は3兆5,000億ドルから4兆ドルに達する可能性があると予想されている。

インドの都市人口4億4,400万人のうち、60%がインターネットにアクセスし、77%が携帯電話をインターネットアクセスの主要ツールとしている（インドインターネット・モバイル協会（IMAI）と市場調査会社IMRBの共同レポートによる）。スマートフォンユーザーの増加は、モバイル決済の潜在的なユーザー基盤となる。モバイル決済の利便性が顕著になるにつれ、インドでは今後も業界の成長が見込まれている。

しかし、業界内の製品は同質であるため、企業は競争力を維持するために差別化を図る必要がある。市場では80～90社が競合しており、ほとんどのモバイルペイメント企業は現在赤字で経営している。明確な利益モデルがないため、ほとんどの企業は取引サービス手数料からしか利益を得ることができない。多くの企業はユーザーを引きつけるためにお金を使い、サービスを無料で提供しているため、必然的に赤字になっている。

企業がこの業界で生き残るためには、過剰な支出をせずに収益源を増やす必要があるというのが、現在の業界のコンセンサスである。PwCインド代表のヴィヴェック・ベルガヴィは、モバイル決済企業が利益を上げるためには、より多様なサービスを提供し、売上と取引量を拡大することで差別化を図る必要があると指摘する。

Paytmの場合、同社は現在、保険や資産管理などの分野への拡大を視野に入れ、金融商品の運営ライセンスを申請中である。

収益性の高いモバイル決済企業のひとつであるItzCash社も同じ考えだ。同社代表のナヴィーン・スーリャ氏は、利益を上げるためには事業を多角化し、ニッチ市場に参入することが必要だと考えている。ItzCashは、決済サービスに加え、銀行以外の組織と連携して中小企業にサービスを提供し、送金市場への参入も計画している。

比較的競争の少ないB2B市場に目を向けている企業もある。例えば、iKaazは当初、電子財布サービスに注力していたが、同社CEOのSoma Sundaram氏は、競争が予想以上に激しく、UPIベースの決済アプリが業界を破壊していることに気づいた。最近の報道によると、Paytmは8月からUPIに移行する予定で、このトレンドの勢いを示している。

慎重に検討した結果、ウォレット事業よりも他の決済の方が収益性が高いと判断し、"ペイ・アズ・ユー・ゴー "決済の開発に舵を切りました」。

パープルパスは、インドには10億人を超える携帯電話ユーザーと3億人のスマートフォンユーザーがいるが、モバイル決済を経験したことがない人はまだ数百万人いると考えている。彼らの購買力は高くないかもしれないが、それでも基本的な消費力はある。スマートフォンやモバイルインターネットの普及により、このような層はモバイル決済の潜在的なユーザー層となり、市場規模は十分に大きい。さらに重要なことは、インド政府にとって、モバイル決済は包括的な金融発展を促進するための重要なツールであるということだ。企業が真摯に人々の問題解決に貢献する限り、政策的支援と市場機会は保証される。

この記事はPurple Roadから発信されたもので、Quartz、Firstpost、その他のメディアからの引用もある。