ベトナムにおける決済産業の政策・規制分析

ベトナムの決済業界を取り巻く政策・規制環境は、活況を呈するデジタル経済とフィンテックの革新的ニーズに適応するため、近年急速に変化している。以下では、政策枠組み、規制当局、主要規制、市場ダイナミクス、課題について分析する：

I. 政策と規制の枠組み

  1. 中核となる法的根拠

    • 非現金支払法（2017年施行）ベトナムの決済システムの要であり、電子決済の合法性を明確にし、銀行や銀行以外の組織による決済サービス（電子財布、モバイル決済など）を規制する。
    • 国立銀行法（2010年改正）ベトナム国家銀行（SBV）に決済システムに対する完全な監督権限を与える。
    • 政令101/2022/ND-CP号(2023年発効): 国境を越えた支払いに関する規則を洗練させ、外国企業に対し、現地のパートナーシップを通じた運営や事業体の設立を義務付ける。

  2. 主要規制分野

    • ライセンス管理銀行以外の金融機関は、SBVが発行する「中間決済サービス・プロバイダー」ライセンス（電子財布、送金アグリゲーターなど5種類）を申請する必要がある。
    • アンチマネーロンダリング（AML）マネーロンダリング防止法（2022年改正）に従い、決済プラットフォームはKYCと取引監視を実施する必要がある。
    • データのローカライズ利用者データはベトナム国内に保存され、国境を越えた送信にはSBVの承認が必要です。

主な監督官庁

  1. ベトナム国家銀行（SBV）*
    方針策定と日常的な監督を主導し、ライセンスの承認とコンプライアンスの監視を担当。
  2. 財務省など他の部局は、税制や国境を越えた資本フローの管理で協力している。

III.市場の現状と発展動向

  • 急成長:
    市場規模は2025年までに500億米ドルに達すると予想され、MoMo（市場シェア50%以上）などのローカル・プラットフォームが市場を独占し、ZaloPayなどがこれに続く。
  • 外資規制:
    外国人の所有権は30%が上限で、ベトナムのパートナーへの技術移転が義務付けられているが、協力モデルは奨励されている（例：グラブとモカの協力）。

IV.課題

  1. 規制の遅れ:
    既存のフレームワークは、暗号通貨のような新興分野をカバーするのに苦労している。
  2. 不十分な地方カバー率:
    町役場の取引は依然として現金が80%以上を占めている。
  3. 国際的なコンプライアンスの圧力:
    FATFの基準を満たすためには、取締りを強化する必要がある。

V.今後の展望

投資を誘致するために、よりオープンな試験的政策が導入される可能性がある一方、イノベーションのリスクバランスを取るために、消費者保護規定の強化が導入される可能性もある。企業は、オンライン決済をさらに規制する電子商取引法の改正に細心の注意を払う必要がある。

特定の分野（例えば、e-walletのライセンスプロセスや国境を越えたビジネスケース）の深堀が必要な場合は、さらに的を絞った分析を提供することができる。

VI.電子財布および決済ライセンスに関する規制の詳細

ベトナムでは、電子財布のようなノンバンクの決済サービスに対する規制がますます厳しくなっており、主にアクセスライセンス、運営規範、リスク管理に焦点が当てられている。以下はその主な内容である：

1.ライセンスの種類と申請条件

SBVによると、決済サービスは5つのカテゴリーに分類され、企業は事業範囲に応じて適切なライセンスを申請する必要がある：

  • カテゴリー 01電子財布発行（MoMo、ZaloPayなど）
  • クラス02: 電子決済ゲートウェイ（例：VNPAY）
  • カテゴリー 03清算・決済サービス
  • カテゴリー 04プリペイドカード発行
  • カテゴリー 05クロスボーダー送金エージェント

応募資格含まれている：
最低登録資本金200億ドン（約85万米ドル）；
外国人所有の現地法人 ✅ 30%；
✅ SBVの安全認証を受けた技術システム；
✅ AML/CFT 内部統制プログラムの提出。

2.KYCと取引限度額

利便性とリスク管理のバランスを取るため、SBVは段階的なKYCシステムを導入している：
| アカウント・レベル | 認証要件 | シングルストロークリミット | 月間累積限度額 |
|————–|—————————–|——————|——————|
| レベル1｜携帯電話番号＋基本情報｜≦500万VND｜≦2000万VND
| レベル2｜+ID/パスポート｜≦2000万VND｜≦1億VND
| レベル3｜＋顔認証または銀行口座縛り｜≧2000万VND 無制限

例外である:: 部分的なシナリオ免除の制限（例：公共料金の拠出）。

VII. クロスボーダー決済における規制障壁と協力形態

(1) 外資系企業のコンプライアンス・パス

政令101号に従い、外国の決済プラットフォームはベトナムに参入する際、以下のいずれかの方法を選択する必要がある：
JV（ベトナム持株≥70%）＋技術移転契約；
🔹 API経由でのローカルライセンシー（例：VPBankと連携したStripe）へのアクセス；
🔹 クロスボーダーB2B取引にのみサービスを提供する（完全なライセンスは必要ないが、別途申請が必要）。

典型的なケースだ。
✔️ ペイパルは「クロスボーダー・エクスポート・コレクション」として運営され、国内の小売決済規制を回避している；
✔️ アリペイはNAPASとの提携により、中国人観光客がベトナムでスキャンして支払うことを可能にする。

(2) 為替管理リスク

外貨を含むすべての決済は、指定された銀行ルートを通じて行われなければならず、企業は毎月SBVに資金の流れを報告することが義務付けられている。コンプライアンス違反は、以下のような結果を招く可能性がある。
⚠️ 最高50億ドンの罰金（個人）／ライセンスの停止（企業）。

8.業界の論争と新たな規制動向

最近の政策ゲームでは、2つの分野に焦点が当てられている。

  1. 暗号通貨関連決済のグレーゾーン
      SBVは2024年に暗号通貨を決済手段として使用することの禁止を再確認したが、一部のP2Pプラットフォームは仮想商品取引を通じて（例えばUSDT取引所）依然として暗号通貨を偽装してサポートしており、規制の遅れがある。

  2. オープンパイロット信号
      2023年末の草案では、完全外資企業が経済特区で（中国の海南FTZのモデルに似た）制限付きデジタル決済実験を行うことを認めることが提案されたが、まだ実現には至っていない。

9.提案と戦略の参考文献

ベトナム市場への参入を計画している企業へ。
📌 Class 02/05のライセンスを優先的に取得することで、コンプライアンス・コストを削減；
📌 地方市場では、郵便網（VNPost）や通信代理店を活用してカバー範囲を広げることができる；
📌 ホーチミン市デジタル金融サンドボックス（2025年開始予定）に注目。

具体的なケーススタディ（例えば、GrabPayが株式保有制限を回避した方法）については、さらに拡大してください。