東南アジアのデジタル経済におけるマレーシアの決済

マレーシアの決済エコシステムは東南アジアのデジタル経済において重要な役割を果たしており、その成熟度、革新性、政策支援により、地域のデジタル金融の発展において重要な役割を担っている。以下はその詳細な分析である：

1.経済とデジタル基盤

• 経済規模マレーシアは東南アジア（インドネシア、タイに次ぐ）第3位の経済大国で、2023年のGDPは約4,300億米ドル、デジタル経済への貢献は約2,313TP3T（約1,000億米ドル）に達する。
• インターネット普及率84%（2023年）、スマートフォンの普及率は90%を超え、デジタル決済のユーザー基盤が形成される。
• 政府戦略::
  • マイデジタルの青写真の目標：2030年までにGDPの25%をデジタル経済に。
  • キャッシュレス社会」プログラムでは、電子財布（Touch 'n Go eWallet、GrabPayなど）の利用を促進している。

2.決済市場の特徴

(1) 多様化する支払い方法

• 銀行振込FPX（ファイナンシャル・プロセス・エクスチェンジ）は、オンライン取引の40%以上を占める圧倒的なリアルタイム銀行送金システムである。
• 電子財布::
  • トップ3のプラットフォーム：Touch 'n Go eWallet（1,800万人以上のユーザー）、Boost（Axiata所有）、GrabPay。
  • QRコード統一規格DuitNowは、クロスプラットフォームの相互接続を可能にする（シンガポールのPayNowと同様）。
• クロスボーダー決済::
  • DuitNowはPayNowシンガポールとPromptPayタイと相互接続している。
  • アリペイ＋、WeChat Payが中国の旅行者シーンをカバー。

(2) 規制とイノベーションのバランス

• BNM（マレーシア中央銀行）の方針::
  金融包摂を促進するため、5つのデジタル・バンキング・ライセンス（Grab-Singtelコンソーシアムを含む）。
  2025年までにすべての加盟店がQRコード決済に対応することを義務付ける。

(3) 東南アジアにおけるマレーシアの地位

主な見解
- マレーシアは規模ではインドネシアの後塵を拝しているが、規制の洗練度ではリードしている。
- 国境を越えた連携イニシアチブは、地域的な結合役を担っている。

課題と今後の展望

課題だ。
- 農村部は依然として現金に頼っている（人口の30%）。
- ウォレットを支配するGrabのようなスーパーアプリとの競争。

チャンスだ。
- イスラム・デジタル・ファイナンス：マレーシアはシャリア・コンプライアント・フィンテックの世界的リーダーとして位置づけられている。
- BNPLの成長：2025年までに2倍の$5億ドルになる見込み。

結論

マレーシアはSEA決済の「規制のサンドボックス」としての役割を担っており、シンガポールほどではないが、ベトナムのような新興市場よりは進んでいる。マレーシアの真のインパクトは、地域のベンチマークとなりうる相互運用可能な標準（例：DuitNow QR）の設定にある。

マレーシアの決済エコシステムの深化と地域シナジー（続き）

4.課題とペインポイント

マレーシアの決済市場は急成長しているものの、依然として以下のような主要課題に直面している：

1. 現金依存がまだ完全に解消されていない

   • 農村部（東マレーシア・サバ州、サラワク州など）では、依然として現金取引を好む30%の人口がいる。
   • MSMEの中には、手数料や技術的な敷居の高さからキャッシュレス決済に抵抗感を持つところもある。

2. 電子財布市場は競争が激しいが、利益を上げるのは難しい

   • Touch 'n GoやBoostといった主要プラットフォームは、顧客獲得のために補助金に依存しており、安定した収益性を達成するには至っていない。
   • Grabのようなスーパーアプリは、タクシーや持ち帰りのような頻度の高いシナリオを通じてユーザーの粘着性を独占しており、ローカルプレイヤーは生き残りを迫られている。

3. クロスボーダー決済の断片化

   • DuitNowはシンガポールとタイとは相互接続しているが、インドネシア（東南アジア最大の市場）とベトナムとの相互運用性はまだ限られている。
   • 非効率な多通貨決済と、国境を越えて取引する中小企業のコスト増。

5.今後の傾向と機会

(1) BNPLの爆発的成長（今買って後で払う）

• AtomeやSplitのようなBNPLサービスは、マレーシアで年間40%以上のペースで成長しており、市場は2025年までに5億ドルに達すると予想されている。
• BNMは、リスクと革新性のバランスをとる規制の枠組みを導入する計画で、オーストラリアの「責任ある融資」規則を参考にする可能性もある。

(2) イスラム金融技術（IFT）におけるリーダーシップ

• 世界のイスラム金融資産は約3兆米ドルで、マレーシアが60%を占めている（世界第1位）。
• Ethis Investment Platform、Wahed Digital Bankなどは、シャリアに準拠した決済ソリューションを提供している（例えば、利息は禁止しているが、利益分配は認めている）。

(3) CBDC（中央銀行デジタル通貨）の試験的前進

• BNMは、ホールセールCBDCの概念実証（Project Dunbar）を完了し、金融包摂を強化するために、次にリテールCBDCを試験的に導入する可能性がある。

6.東南アジアにおけるデジタル経済への影響への道筋

結論：地域の "中堅リーダー"

東南アジアの決済エコシステムにおけるマレーシアのユニークな価値は、シンガポールよりも地に足がついており（多様なユーザー層にリーチしている）、インドネシアやベトナムよりも規制が厳しく成熟していることである：

1. 規制改革の実験場(例：フィリピンのデジタル・バンキング・ライセンスのテンプレートは複製される可能性がある）
2. 多国籍企業のための地域統括会社(例：アント・グループは東南アジアのオペレーション・センターとしてKLを使用）

農村部での普及と国境を越えた相互運用性の躍進により、その影響力は「ASEANの標準セッター」から「世界のイスラム・デジタル・エコノミーのハブ」へと高まるだろう。