ベトナム決済業界の競争環境レポート

以下では、ベトナムにおける決済業界の競争環境について、市場の現状、主要プレーヤー、規制環境、今後の動向などを詳しく分析している：

ベトナム決済産業の競争環境レポート（2023年）

市場概要

市場規模と成長
- ベトナムは東南アジアで最も急成長しているデジタル決済市場のひとつであり、2023年の電子決済は次のようになると予測されている。500億ドル世界銀行によれば、年間成長率は25%を超える。
- 現金が依然として主流（～70%取引）だが、キャッシュレス決済の普及は急速に進んでいる（eコマース、Z世代主導）。
コアドライバー
- 政策支援: 政府の「キャッシュレス社会」目標（2025年までに50%の非現金取引）。
- 若年人口35歳未満人口70%、スマートフォン普及率75%。
- 外資の氾濫Grab、Ant Groupなどが合弁会社を設立した。

II. 競争環境と主要プレーヤー

ベトナムの決済市場は、「地場大手＋外資連合」という二重構造になっている：

(1) 現地の有力企業

MoMo（モバイルマネー）
- 3,000万人以上のユーザー（人口の30%）を持つ最大の電子財布で、請求書支払い、送金、小売をカバー。オフラインの加盟店ネットワーク（20万以上の提携ポイント）が強み。
VNPAY（ベトナム・ペイメント・ソリューションズ）
- 親会社のVNLifeはソフトバンク・ビジョン・ファンドから投資を受けている。

(2) 銀行プラットフォーム

ザロペイ（ヴィングループ・エコロジー）ソーシャルアプリのZaloは、若いユーザーをターゲットにしている。
MBBank Pay、ViettelPay（テレコム＋銀行連携）ベトテルの6,000万人の携帯電話加入者基盤を活用。

(3) 海外の競合他社

中国の背景:
- WeChat Pay/Alipay（旅行シーンを切り開くが、為替管理によってローカライズは制限される）。
東南アジア・プラットフォーム:
- GrabPay（Grabの旅行/持ち帰りエコシステムの統合）、ShopeePay（eコマーストラフィックの連携）。

3 主要トラック・セグメンテーション

レアル	マーケットリーダー	備考
電子財布	MoMo、ZaloPay	MoMo市場シェア 45%
国境を越えた送金	ウエスタンユニオン、レミトリー	ベトナム人の年間送金額180億ドル
BNPL（今すぐ支払う）	フンディイン、クレディボ	成長率は200%、普及率は5%未満

IV.規制と課題

政策展開:
中央銀行（SBV）はすべてのノンバンク決済機関に認可を義務付けており、外国人持ち株比率の上限は49%（場合によっては免除）。
よわみ:
地方では受け入れられにくい｜プラットフォーム間の相互運用性が不十分｜データのローカライゼーション対応コストが高い。

5今後の動向

1.スーパーアプリの統合：例えば、MoMoはベンチマークGrabに融資/保険機能を追加した。
2.国境を越えた協力:: 中国とベトナム間のリアルタイム送金チャネルの試験運用（Lazadaは既にAlipay+をサポート）。
3.技術のアップグレードバイオメトリクス（ソニックペイメントを推進するVNPAYなど）、ブロックチェーンのトライアル（ペトロベトナムが暗号通貨決済をトライアル中）。

特定の分野（例えば、特定の企業の戦略やセグメンテーション・トラック・データ）の詳細な分析が必要な場合は、さらに追加することができる。

ベトナムにおけるペイメント産業の競争環境に関する調査報告書（続き）

市場セグメントの詳細分析

(1) 電子財布：MoMo対ZaloPay対GrabPay

規範	MoMO	ザロペイ	グラブペイ
ユーザースケール	3000万ドル	2000万人以上（Zaloソーシャルに基づく）	15M+（グラブ・エコ）
コアの強み	オフライン加盟店を幅広くカバー（200,000店舗以上）	ソーシャル決済の利便性（Zalo Chat組み込み）	旅行／持ち帰りの高頻度シーン縛り
挑戦	手数料に依存した収益モデル、高額の補助金は持続不可能	限られた銀行の協力と流動性の弱さ	外資政策による現地化の遅れ

主な進展:: MoMoは2023年に保険とマイクロファイナンスを追加し、「スーパーファイナンスアプリ」へと変貌を遂げようとしている。ZaloPayはVingroupの小売システム（VinMart、VinFast）を通じてオフラインでの浸透を高めている。

(2) Buy Now Pay Later (BNPL)：爆発的成長だがリスクは潜む

主要プレーヤーFundiin、Kredivo、HomePay（地元の新興企業）、Atome（シンガポールの資金提供者）。
市場規模2023年のGMVは～5億ドル、2025年には15億ドルに達する見込み（年平均成長率70%）。
規制リスク：SBVはBNPLを信用規制の枠組みに含めることを提案しており、参入障壁が高まる可能性がある。

地域による競争力の違い

ホーチミン／ハノイ:
- 高度にデジタル化され、電子財布の普及率は60%を超え、GrabPay/MoMoが支配的である。
- 国際ブランド（アップルペイ、サムスンペイ）が参入を試みているが、シェアは5%以下である。
二級・三級都市と農村部:
- TP3T取引の801件が依然として現金で占められており、銀行のコルレス・ポイント（ViettelPost、Agribank）が主要チャネルとなっている。
- MoMaは、代理店（「MoMoガールズ」）のネットワークを通じて現金リチャージサービスを推進している。

外資系企業にとっての機会と障害

サクセスストーリー:
- アント・グループVNPAYの親会社であるVNLifeに資本参加し、そのリスク管理技術を輸出した。アリペイは、国境を越えた旅行決済を通じて、高級ホテルや免税店のシーンを占有した。
失敗からの教訓:
- ペイパルはローカライゼーションの欠如により個人送金市場から撤退、WeChat Payは外国為替管理規制によりC-suiteビジネスの拡大に失敗。

9今後3年間の主な見通し

1️⃣ 加速するM&AMoMOは中小の決済プラットフォームを買収し、シェアを統合する可能性がある。(例：韓国のカカオペイはZaloPayへの出資を交渉中)
2️⃣ 監督強化SBVは、資金流出のリスクを軽減するため、電子財布の準備金100%を中央銀行で保管するよう求める可能性がある。
3️⃣ ニュートラックの台頭:
バーチャルカード発行（例：VPBankのYOLOカード）｜サプライチェーンファイナンス（中小商店向け）｜ゲーム決済（トップアップカードのチャージ）。

必要であれば、特定のデータ検証やビジネス・ケース・スタディをさらに発展させることもできる！

ベトナム決済業界の競争環境レポート