페이쿤 결제 게이트웨이: 달러 의존도를 줄이기 위해 인도는 현지 통화 결제를, UAE는 새로운 타깃으로 삼았습니다.

최근 인도중앙은행(RBI)은 아랍에미리트(UAE)와 거래하는 은행에 무역 대금 중 일부를 인도 루피와 디람으로 직접 결제하도록 지시했습니다. 지난주 러시아와 인도의 여러 언론 매체는 RBI가 러시아 중앙은행과 현지 통화 결제 메커니즘을 확대하기 위한 협상을 재개했다는 소식을 전했습니다. 이러한 움직임은 미국 달러에 대한 의존도를 낮추려는 인도의 전략의 일환으로 보입니다.

**새로운 타점 규정**

로이터 통신에 따르면 RBI는 은행에 인도 루피를 미국 달러로 환전한 다음 다시 디람으로 환전하는 국제 외환 시장 링크를 우회하여 다른 은행에서 해당 디람 자금을 확보한 후 UAE에 지불할 것을 요청했습니다. 이 프로세스는 아직 초기 단계에 있으며 RBI는 아직 의무 목표를 설정하지 않았습니다. 대신 루피-디르함 외환 시장의 형성을 지속적으로 장려하고 있으며 은행이 이러한 결제 금액을 정기적으로 보고하도록 요구하고 있습니다.

유엔 상품 무역 통계 데이터베이스에 따르면 UAE는 인도의 세 번째로 큰 무역 파트너로, 2023년 양국 간 교역액은 800억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. UAE는 주로 원유를 인도에 수출하고, 인도는 정제된 화학제품과 전기 제품을 UAE에 수출합니다. UAE는 역사적으로 인도와 무역 흑자를 누려왔지만, 2022년 러시아-UAE 분쟁이 발발하면서 러시아가 인도의 최대 석유 공급국으로 UAE를 대체하면서 양국 간 무역 불균형이 좁혀졌습니다. 그럼에도 불구하고 인도와 UAE 간 직접 통화 결제에 대한 수요는 여전히 많습니다. 타임스 오브 인디아는 UAE에 있는 수많은 인도 근로자와 전문가들이 매년 많은 돈을 인도로 송금하고 있다고 보도했습니다. 또한 인도는 UAE의 상인을 통해 러시아 석유를 구매하는데, 여기에는 잠재적인 제재를 피하기 위해 현지 통화 결제가 포함됩니다.

2023년 7월 나렌드라 모디 인도 총리의 UAE 방문 이후 양국은 국경 간 무역의 현지 통화 결제를 위한 프레임워크를 구축하고 국제은행간통신협회(SWIFT) 결제 시스템의 대안으로 현지 통화 결제 시스템을 개발하기로 합의했습니다. 그 후 RBI는 UAE 은행이 인도 은행에 무역 결제를 위한 특별 루피 계좌를 개설할 수 있도록 허용하고 수출입업체가 직접 거래 시 루피와 디람을 사용하도록 장려했습니다. 이 달은 인도가 UAE와의 원유 거래에 루피를 사용한 첫 달이었습니다. 그러나 이러한 거래가 지속되지는 않았다는 보고가 있습니다.

인디아 투데이에 따르면 현지 통화 결제가 루피-디르함 외환 시장을 발전시키고 인도 금융 부문에 새로운 기회를 제공할 수 있다고 합니다. 또한 다른 국가와의 양자 간 현지 통화 결제의 선례가 되어 루피화의 국제화를 모색하고 미국 달러에 대한 의존도를 낮출 수 있습니다. 또한 현지 통화로 결제되는 흐름은 RBI의 모니터링에 더 취약합니다. RBI의 격려에 힘입어 일부 은행은 이미 서비스 수수료 할인 등의 조치를 통해 현지 통화 결제를 장려하기 시작했으며, 이로 인해 일부 중소 트레이더들이 시스템을 전환하고 있습니다. 그러나 자본 규모가 큰 대기업은 전환에 대한 인센티브가 부족하여 거래량이 감소하고 있습니다.

**뉴델리 이니셔티브**

최근 인도는 루피화의 국제화를 촉진하기 위해 여러 조치를 취해왔습니다.2024년 5월 RBI의 연례 보고서에서 중앙은행은 은행이 해외 비거주 인도인에게 루피 계좌를 개설하고 루피 대출을 제공하는 것을 허용했다고 언급했습니다. 앞으로 RBI는 비거주자 루피 계좌에 대한 규제를 더욱 자유화하여 외국인직접투자(FDI)와 외국인 포트폴리오 투자를 촉진할 계획입니다.

한국은행과 러시아 중앙은행이 최근 양국 간 무역 급증으로 인한 결제 문제를 해결하기 위해 현지 통화 결제 메커니즘을 확대하기 위한 협상을 재개했다고 러시아 신문 코메르산트가 보도했습니다. 러시아 전문가들은 서방의 제재와 압력으로 인해 협상이 어렵다는 점을 인정합니다. 러시아 고등경제대학의 부교수인 할리나는 RBI와 러시아 중앙은행이 합의한 기본 환율 메커니즘은 비달러 통화 거래를 촉진하여 양국 무역에 긍정적인 영향을 미치고 제재 장애물을 극복하며 달러 의존도를 낮추는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 러시아 금융대학의 국제경제관계학과장 세르게이 셰레넨코는 러시아와 인도 모두 이러한 거래의 결제가 미국 재무부의 통제와 감독으로부터 자유로워야 한다는 것을 이해하고 있다고 언급했습니다.

**"루피는 경화(硬貨)가 아닙니다." **

18일 글로벌 타임스와의 인터뷰에서 푸단대학교 남아시아 연구센터의 린민왕 부소장은 인도와 무역 흑자를 내고 있는 국가들이 결제에 루피를 사용하도록 요구하는 것은 루피의 국제화를 촉진하기 위한 것이라고 말했습니다. 작년에 인도는 여러 남아시아 국가에 결제 시 루피를 사용하도록 요청했으며, 현재 인도는 이들 국가와 상당한 무역 적자를 기록하고 있음에도 불구하고 이러한 관행이 UAE와 러시아 같은 대규모 무역 파트너로까지 확대되었습니다. 인도가 현지 통화 결제를 강조하는 것은 과거 인도 경제에 어려움을 초래했던 달러 보유고 부족으로 인한 달러 의존도와 달러 사용을 줄이려는 의지가 크게 작용하고 있습니다.

그러나 힌두는 현지 통화 결제를 촉진하려는 인도의 노력이 상당한 도전에 직면해 있다고 지적했습니다. 디람화는 미국 달러화에 대해 안정적으로 유지되고 있지만 루피화는 계속 약세를 보이고 있으며 양국 간 금리 변동에 큰 차이가 있습니다. 현지 통화 결제 시스템은 단기 및 소액 거래에는 적용이 가능하지만 장기 및 대규모 사용 시 발생할 수 있는 복잡성을 예측하기 어렵습니다. 또한 UAE가 무역 흑자 상태를 유지하고 있기 때문에 양국이 현지 통화로 결제를 계속할 경우 UAE 은행은 더 많은 인도 루피를 축적하게 될 것입니다. 양국의 마지막 통화 스왑 계약은 2018년에 체결된 약 5억 달러로, 현재 무역 적자보다 훨씬 적은 금액입니다. 이 문제를 해결하려면 UAE가 인도에서 수익성 있는 투자처를 찾아 루피를 흡수할 수 있도록 도와야 합니다.2023년 5월 세르게이 라브로프 러시아 외무장관은 상하이협력기구(SCO) 외교장관 회의에서 러시아가 인도 은행에 수십억 루피를 축적했지만 이 자금을 다른 통화로 전환하거나 상품 구매에 효과적으로 사용할 수 없었다고 말했습니다. 앞서 힌두스탄 타임즈는 러시아가 인도 국내 시장에 투자함으로써 이 문제를 해결하고 있다고 보도한 바 있습니다.