暗号通貨の中央銀行Tetherの起源：USDTはいかにして主要なステーブルコインになったのか www.deekpay.com

ステーブルコインのリーダーであるテザー社が発行するUSDTの時価総額は、今月公式に840億ドルを突破し、本稿執筆時点で史上最高額の840億9050万4538ドルを記録した。

米連邦準備制度理事会（FRB）は昨年、激しい利上げを開始したが、2023年に向けて発表された2回の統合準備報告書（CRR）では、2四半期連続で10億ドルを超える純利益を計上し、超過準備高を33億ドルに引き上げるなど、驚異的な収益性も示した。

Tetherはしばしば規制当局に狙われ、FUDニュースも時折出ていることは承知しているが、今日でも首位であり、2位のUSDCの3倍以上の差さえある。 読者の皆様にTetherをより包括的に理解していただくために、以下の年表を用いてTetherの過去と現在を理解する。

テザー設立

Tetherは2014年7月、ブロック・ピアース、リーブ・コリンズ、クレイグ・セラーズによってRealcoinのオリジナル名で設立された。その直後、Realcoinは正式にTetherと名前を変え、プライベート・ベータを開始し、暗号通貨世界の中央銀行への道を歩み始めた。

ピアースは億万長者の起業家でビットコイン財団の元会長、コリンズは複数のテクノロジー企業を設立したベンチャーキャピタリスト、セラーズはビットコインとオムニに携わったソフトウェアエンジニアである。

USDTとは？

各USDTは1ドルの不換紙幣の裏付けがあり、暗号通貨取引、国境を越えた送金、価値の保管に使用できる。その価格はビットコインやイーサなどのトークンよりも市場の変動に左右されにくいため、多くの投資家は変動に対するヘッジのためにUSDTで資産を保有している。

USDTはリリース以来、暗号通貨市場で最も人気のあるステーブルコインのオプションであり、現在時価総額で世界最大のステーブルコインである。

2位：USDC／255億ドル 3位：DAI／38億ドル

姉妹会社 Bitfinex プロフィール

2012年、香港でiFinexが設立され、TetherとBitfinexの親会社となった。

Bitfinexは2012年に設立された暗号通貨取引所で、スポット取引、デリバティブ取引、担保融資など幅広い暗号通貨取引サービスを提供しており、現在最も人気があるのは同プラットフォームの米ドル融資サービスだ。

しかし、Bitfinex取引所の発展には困難もあった：

約12万ビットコインが盗まれた。

2016年8月、Bitfinexは史上最大級となったハッキング攻撃で11万9,756BTC（当時約7,500万ドル相当）を失った。

米司法省はその後、昨年2月にビットフィネックスのハッキングを資金洗浄した疑いのあるアメリカ人夫婦のチーム、つまりロシア人起業家のイリヤ・リヒテンシュタインと33歳のラッパーである妻ヘザー・モーガンを逮捕した。 2023年8月に司法取引審問に出廷したイリヤ・リヒテンシュタインは、2016年のビットフィネックスのハッキングの責任者であり、資金洗浄の共謀に関与していたことを認めた。イリヤ・リヒテンシュタインが2023年8月に司法審問に出廷した際、マネーロンダリングの共謀罪を受け入れたことに加え、2016年のビットフィネックスのビットコイン盗難を犯したハッカーであることを認めた！ハッキングの全貌が明らかになりつつあるようだ。

テザーとビットフィネックスがCFTCに提訴され、超高額の罰金で和解

米商品先物取引委員会（CFTC）は2021年9月14日、テザー（Tether）とビットフィネックス（Bitfinex）の両取引所を相手取り、取引量の捏造や顧客資金の不正流用、マネーロンダリング防止法違反などの疑いで提訴した。

訴訟原因

CFTCの訴訟では、テザー社とビットフィネックス取引所が2016年から2019年にかけて取引量を捏造したとしている：

テザーの自己資金で取引する。 第三者ファンドとの取引 未承認口座での取引 法外な罰金を支払って和解

1年以上にわたる訴訟の後、テザー社とビットフィネックス取引所は2022年10月、CFTCと以下の内容で和解に達した：

テザー社がCFTCに罰金4100万ドルを支払う。 ビットフィネックスは米国居住者によるリテール取引を認めたとして150万ドルの罰金。 Tetherは今後3年間、CFTCに定期的な準備金報告書を提出する。 テザー社は今後3年以内に、独立監査人に引当金の監査を依頼する。

初期埋蔵金は不透明、FUDニュースは絶えない

USDTがユーザーから人気を博し、時価総額が上昇して以来、同社に関する否定的なニュースが多く、特に、同社が初期に明確に発表しなかった埋蔵金の疑わしい状況について、多くのニュースがあった。

2017年、テザー社は埋蔵量の状況を公表し始めたが、メディアやアナリストからは疑問視されていた。 2021年、CFTCとの和解を受け、テザー社はCFTCに定期的な準備金報告書の提出を開始した。 公式文書によると、テザー社の第2四半期の準備金報告書には、6月30日時点でテザー・グループが保有する資産の詳細が記載されている（この報告書は世界トップ5の法律事務所の1つであるBDOの監査を受けている）。テザー社の第2四半期の純営業利益は再び10億ドルを超えた。また、超過準備金も8億5000万ドル増加した。2023年第2四半期末時点で、テザー社の超過準備高は33億ドルと過去最高を更新した。

テザーの準備金の透明性の変化も、テザーの透明性に対する投資家の要求と規制当局の監視の強化を反映している。

Tetherの新CEO：即時リザーブデータを公開

より明確で即時性の高いデータを提供するため、ブルームバーグは10月にも、テザー社が2024年に「即時積立データ」を公表すると、関係者の話を引用して報じている。2023年12月にテザー社のCEOに就任するパオロ・アルドイノ氏（前最高技術責任者）は、「他の暗号通貨会社が弱気相場で苦戦する中、USDTはこの1年で流通量を伸ばし、今ではステーブルコイン市場の70%近くを占め、投資家がデジタル資産の富を取引・保管する上で欠かせない存在となっている。投資家にとって、デジタル資産での富の取引と保管は不可欠なものとなっている。同時に、これほどシステム的に重要な企業でありながら、その仕組みについてはほとんど知られていない。 テザー社は今後、埋蔵量の証明における透明性の欠如に取り組むことを約束します。