Atomペイメントゲートウェイ：インドの決済システムUPIの現状

インドの統一決済インターフェース（UPI）が進化を続ける中、6年前に誕生したこのリアルタイム決済システムは、クレジットカードやデビットカード、送金、さらには現金決済に至るまで、インドの巨大なエコシステムを破壊する態勢を整えている。

スニル・ヴィカル（36歳）は、ムンバイ郊外にある野菜の露店にPaytmとPhonePeの2つのQRコードを貼り付けており、散らばったジャガイモやタマネギの間に無造作に配置され、すぐにスキャンできるようになっている。市場の喧騒の中でも、ヴィカルの耳は常に現金箱の横にあるPaytmのスピーカーに注意を払い、「支払い成功」の音声通知をよく流している。お客の携帯電話の画面には、おなじみの「支払い完了」のメッセージが点滅していることもある。このスピーカーは月額125ルピーで、支払いを確認するために偽の領収書を出す手間を省いてくれる。しかし、ヴィカルはその出費を気にしていない。

UPIは、異なる銀行や決済ネットワーク間のシームレスな送金を容易にする。UPIは異なる銀行や決済ネットワーク間のシームレスな送金を可能にする。現在、ヴィカルの日々の売上の80%はQRコードを通じて行われている。彼はまた、卸売市場での支払いにもUPIを利用している。ヴィカルは冗談めかして、「私は今、銀行に融資の電話をかけている（そして今、銀行からも融資の電話がかかってくる）」と言う。

現在、何百万という商店が決済にUPIを利用している。ビリヤニを売る露天商や床屋、タバコ売りでQRコードを見かけないことは考えられない。コンサルティング会社のBCGによると、最新の統計では、すでに3000万以上の商店がQRコードを利用しているという。驚くべきことに、数十年の歴史があるにもかかわらず、クレジットカードやデビットカードの決済ポイントは600万台に過ぎない。「JDは今や巨大化したのです」と、決済ソリューション・プロバイダー、ワールドライン・インディアのラメッシュ・ナラシマンCEOは言う。

UPIの技術を生み出したNPCI（インド国家決済公社）のディリップ・アスベMD兼CEOは、"1日10億件の取引は可能だ "と述べた。現在、UPIは1日あたり2億2000万件の取引を記録している。送金を即座に検証し、承認するUPIは、2022年7月に60億件の取引という2016年の開始以来最高の記録を打ち立てた。NPCIのデータによると、7月だけでUPI経由の取引は合計106万2000ルピーに達し、これは過去5年間にインド銀行が償却した不良債権の総額にほぼ等しい。その過程で、UPIは他の決済手段からシェアを奪っている。例えば、NEFT（全国電子送金）の市場シェアは、5年前の60%から現在は54%に減少している。

ボストン・コンサルティング・グループの最新レポートによると、インドのデジタル決済市場は、小売決済、中小企業間決済、政府間決済を含め、現在の30兆ドル（226兆ルピー）から2026年までに倍以上の100兆ドル（約800兆ルピー）に拡大すると予想されている：「1日10億件の取引は可能です。現在、UPIは1日あたり2億2000万件の取引を記録しており、次の目標はその4倍にすることだ。クレジットカードとUPIの接続、国際送金、より小さな地域への浸透といった新たなユースケースが、指数関数的な成長の次の波を後押しするだろう。「私たちのライバルは現金です」と、NPCI International Payments Limited（NIPL）のCEO、リテシュ・シュクラ氏は笑う。「私たちが扱うビットコインは、インドだけでなく世界的にまだたくさんあります」。

UPIは実際にマイクロペイメントを促進している。インド準備銀行が1日の取引限度額を2,000ルピーに引き上げたため、平均取引額は1,000ルピーから1,600ルピーに跳ね上がった。(フィノ・ペイメント・バンクのMD兼CEOであるリシ・グプタ氏は、「UPIは消費者の支払い行動を劇的に変化させた」と述べた。この変化は、Google PayやPhonePeといったサードパーティのグローバル・アプリによってもたらされている。NPCIによると、来年1月までに、2つの銀行は取引額におけるそれぞれの市場シェアを301 TP3 Tまで下げなければならない。しかし、この計画がどのように実施されるかについては、まだ疑問が残る。

競争相手は現金だ。私たちが対処すべきことはもっとたくさんある。

UPIは今、次の成長段階に入ろうとしている。今年3月、UPIは約4億台の携帯電話を持つ巨大市場であるフィーチャーフォンに導入された。NTTデータ・ペイメント・サービス・インディアのデベン・ナラヤナ最高経営責任者（CEO）は、これによって小規模なエリアでの支払い方法が変わるだろうと語る。

UPIはまた、インド準備銀行（RBI）が運営し、インドの小売電子決済のリーダーであるNEFTの市場シェアを徐々に侵食している。昨年、NPCIはUPI 2.0を立ち上げ、電気料金の支払いから保険料の支払いまで、定期的な電子認証を可能にした。この新機能は、30分遅れるNEFT決済を徐々に侵食し始めるだろう。NEFT、インターネットバンキング、クレジットカードは、企業や富裕層（HNI）などが大口取引にまだ利用しているが、これも変化していくと予想される。「UPIはその圧倒的な利便性であらゆる障壁を打ち破ります。時間の問題です」とワールドライン・インディアのナラシマン氏は予測する。

NTTデータ・ペイメント・サービスのネララ氏は、「大企業の口座はまだUPIで有効になっていない」と述べた。企業はまだ携帯電話を決済に使っていません。「UPIの軌道はインフラによって支えられている」とPhonePeの共同設立者兼CTOのRahul Chari氏は言う。「異なるモデルが間もなく登場するのは間違いない。チャリは、UPIによって個人が自分の携帯電話番号を預金口座や当座預金口座にリンクさせ、1対1の送金が可能になると考えている。多対一」の利用や企業口座の認証モデルが進化するにつれて、「一対多」の認証であっても新たなアプリケーションが出現するだろうとチャリは考えている。UPIに基づくこれらのモデルのいくつかを模倣することは、まだ私たちの未来にあると思います」。

「UPIは他の決済システムと競合するものではありません。「UPIは、他の決済システムと競合するものではありません」と、コタック・マヒンドラ銀行のディーパック・シャルマ社長は言う。将来的には、中小企業間の企業間決済や、医師や公認会計士といった専門家間の決済など、あらゆる種類の決済にUPIが浸透していく可能性があります」。

UPI決済の分析によると、ピアツーピア（P2P）決済が取引総額の80%近くを占めるようになり、個人間（P2M）決済が残りを占めている。この背景には、決済アプリのダウンロードを促すキャッシュバック文化の急成長がある。P2Mのストーリーは、次の成長フェーズで展開されるだろう。加盟店はPOSが利幅を削っていると常に感じています。QRコードシステムは彼らにとって非常に有益です」とMswipe TechnologiesのCEO、Kirtan Patel氏は言う。

ボストン・コンサルティング・グループの推計によると、今後5年間のデジタル決済の成長に最も貢献するのは加盟店による決済で、その金額は現在の20%から2026年までに約65%に成長すると予測されている。QRコードの配置は非常に美しく、シンプルで低コストという原則に従っており、加盟店と顧客の双方にメリットがあります。"

ユニファイド・ペイメント・インターフェースは、消費者の決済行動を劇的に変化させた。クレジットカード、送金、その他の支払い方法に対する新たなユースケースにより、ビットコインの利用は今後も増え続けるだろう。

UPI決済が急速に普及した主な理由は、サードパーティが提供するゼロMDR（Merchant Discount Rate）とキャッシュバックである。これまでのところ、UPIとRuPayデビットカードは、RuPayデビットカードとUPI P2M取引の低額（2,000ルピーまで）を補うために政府がわずかな補助金を提供しているため、MDR手数料を徴収していない。しかし、UPIに妥当なMDRを課すことを求める声は高まっている。一つの提案は、P2M取引に1取引あたり20～30パイサを課すか、大規模な加盟店のみに課すことである。例えば、非RuPayのRuPayデビットカードの場合、加盟店は現在、年間売上高2,000ルピーに基づき、取引ごとに200ルピーから1,000ルピーを請求されている。

今年8月、インド準備銀行はUPI決済手数料の可能性についてユーザーからのフィードバックを求めたが、政府はすぐに他の方法で「コスト回収」を行うよう提案した。政府は現在、小地域でのQRコード導入に補助金を出しているが、これでは不十分だと考える人が多い。次の段階では、利用者がより狭い地域に拡大するにつれて、加盟店の獲得コストが大幅に増加することが予想される。

現在、ペイメント・アグリゲーター、ペイメント・ゲートウェイ参加者、銀行などのUPI関係者は、人材派遣、遠隔地での加盟店獲得、QRコード印刷、サポート・サービス、ITシステム、サーバー、データセンター、スイッチング手数料、照合、決済、リスクと詐欺の検出、顧客からの苦情、払い戻しなどの面でコストを負担している。「ここには多くのことがある。ユーロネット・ワールドワイド・インド・南アジアのMD兼CEOであるプラネイ・ジャヴェリ氏は、「これは、運営コストがかかるシステムです」と言う。銀行はいくらかの補助金を受け取りますが、最終的には切替手数料、SMS手数料、払い戻し、その他の技術的な設定費用などを支払わなければなりません。銀行は、お祭りやクリケットの試合、その他のイベント時に膨大な取引量を目の当たりにし、これらの急増に対応するためにインフラに投資する必要がある。

UPIはPINを必要とするため、完全に安全です。詐欺に遭うのは、誰かがあなたに支払い請求を送ってきた場合だけです。

現在、UPIは顧客の普通預金口座または当座預金口座を通じてのみ連動している。このネイティブ・テクノロジーの次の直接的な拡張は、クレジットカードへのリンクである。しかし、QRコード受信者、カード発行会社、カードネットワークが存在するため、現段階での取引にはMDRが発生する。カードネットワーク（Visa/MasterCard/RuPay）は、POSアクワイアラー、発行会社、カードネットワークというすべての仲介チェーンに対するMDRの配分を決定する。

一方、NPCIと銀行は、この種の実験となるUPI-RuPayクレジットカードリンクのMDRを最終決定している。現在、RuPayクレジットカードは市場シェアの5分の1を占め、残りはVisaやMastercardなどのグローバルなカードネットワークが占めている。POSが提供する非RuPayクレジットカードのMDRは現在、取引額のTP3TからTP3Tの間である。とは本質的に大きく異なるからである。せいぜい、数ベーシスポイント下がる程度であろう。

UPIとクレジットカードの連携が信用拡大をもたらすことは明らかだ。これまでのところ、高価なPOSマシンの数が限られていることが、国内におけるクレジットカードの伸び悩みの主な原因の一つとなっている。「POSはなくてもQRコードを持っている加盟店は何百万とあります。UPI-クレジット・カード・リンクは、小規模加盟店に新たな与信枠を提供します。「UPI-クレジット・カード・リンクは、小規模商店に新たな与信枠を導入する。また、クレジット・プロフィールが非常に良好な場合には、その人のプラスチック・カードに高いクレジット限度額を設定することもできます。これらはすべて、UPIが既存のアプリケーションを侵食するのではなく、新たなアプリケーションを開発するものです」とコタックのシャルマ氏は考えている。

現在、UPIの関係者は人件費やサポートサービスなどの分野でコストを負担している。運営にお金がかかるシステムなのだ。

2022年7月までに、インドのクレジットカード残高はわずか7万ルピーになる。「新規のクレジット発行が急増するでしょう。私たちは、エコシステム・プレーヤーとしての役割を果たし、パートナーにこの機会を提供したいと考えています」とチャリは語った。専門家によれば、クレジットカードが購入時に使用できるようになれば、多くの「今買って後で払う」商品は大きな困難に直面することになる。

また、NPCIと共同で開発されながら普及に至らなかったバーラトQRコードの復活も検討されるかもしれない。現在、バーラトQRコードを採用している加盟店は500万店であるのに対し、UPI QRコードを採用している加盟店は1億7,200万店であり、受け入れられにくくなっていることがわかる。Bharat QRコードの利用プロセスは顧客にとって複雑で、銀行のBharat QRコード・モバイル・バンキング・アプリケーションにアクセスし、デビットカードやクレジットカードを接続し、QRコードをスキャンする必要がある。顧客が決済を行うにはハードルが高すぎる。

銀行カードに頼っているほとんどの欧米諸国は、リアルタイム決済を欠いている。NIPLはここに賭けている。2年前、NPCIの完全子会社として、NIPLはインド国内のカードプログラム（RuPay）とモバイル決済ソリューション（UPI）をグローバル市場に投入した。NIPLは、P2P、P2M、クロスボーダー決済を含む決済エコシステムを構築する他国を支援している。「なぜ車輪を再発明するのか？NIPLは、P2P、P2M、クロスボーダー決済など、他国の決済エコシステム構築を支援している。インドの隣国であるネパールは、NIPLが他国のために近代的なデジタル・インフラを構築した代表的な例だ。

昨年7月、NPCIのグローバル子会社は、UPIを利用したBHIMアプリケーションを可能にするため、ブータン中央銀行との契約に調印した。ブータンはUPI標準を採用する最初のQR展開国となる。NIPLは今年8月、英国で人気の決済ソリューション・プロバイダーであるPayXpertともMoUを締結し、PayXpertの店内決済向けにUPIベースのQRコード・ソリューションを英国の全Android POS端末で提供している。

P2Mの分野では、UAEのインド人旅行者や観光客は、Mashreq Bankの決済子会社であるNEOPAYを通じて、10,000のショップや加盟店でBHIM UPIを使った支払いができるようになった。11月には、NIPLはUAE最大のビジネス・アクワイアラーであるNetwork Internationalとも提携し、UAEを旅行するインド人観光客がUPIベースのモバイル・アプリを通じて宝石店、スーパーマーケット、免税店などの小売パートナー加盟店でシームレスな支払いを行えるようにしている。

今年末までに、マレーシア、シンガポール、インドネシア、タイ、フィリピンの東南アジアの大手5カ国が、それぞれのQRコード決済システムを統合する契約を結ぶ見込みだ。この地域の加盟店がQRコード決済を行えるようになる道が開かれることになる。シュクラ氏は、「彼らのパイプラインに接続し、彼らのインフラを通じてトランザクションのルーティングを開始することで、彼らに付加価値を提供できるようになるのは理想的なことです」と語った。

UPIの拡大に有利なもう一つのプラス要因は送金である。インドは国境を越えた送金の最大の受取国のひとつであり、年間800億ドル以上を受け取り、約200億ドルを海外に送金している。送金市場は、銀行、送金業者（MTO）、外国為替ディーラーによって支配されている。市場調査によると、3,200万人のインド人が海外に住んでいる。この数は、サウジアラビア、マレーシア、オーストラリアの人口を合わせた数に匹敵する。シュクラ氏は、「インド人が多いところならどこでも、我々は送金分野の決済会社と協力している」と述べた。

現在の対内送金インフラには、ルピーの引き出し手配（RWA）があり、インドの銀行がグローバルに認可された機関にリンクされ、彼らの代わりに外貨ボストロ口座を保有している。同様に、インドに旅行または滞在する外国人観光客向けの送金サービススキーム（MTSS）もある。主な決済トラックまたは導管は、SWIFT（世界銀行間金融通信協会）として知られるグローバルネットワークで、資金移動に使用される。

「NPCIはUPIを送金トラックとするよう努力しています」と、クロスボーダー・フィンテック企業FairexPayの創業者兼CEOのRaj K氏は言う。「と、クロスボーダー・フィンテック企業 FairexPayの創業者であるラジ・K氏は語った。しかしいつの日か、低コストで高コストのリアルタイム決済が世界的な定番になるだろう。そこでUPIが採用の枠組みとなる。「私たちは主要プレーヤーを特定しました。私たちはさまざまな市場で、さまざまな開発段階に取り組んでいます。多くの市場や技術について、商業的・技術的な問題を議論しています」とシュクラ氏は語った。

例えば、NIPLはクロスボーダー決済の世界的リーダーであるウエスタンユニオンと契約を結び、リアルタイムの銀行口座振替を可能にした。NIPLはまた、戦略的に重要なことも行っている。シンガポールで人気の高い決済エコシステムであるPayNowと提携したのだ。NIPLはまた、戦略的に重要なことを行った。その結果、これら2つの高速決済エコシステムによって、2国間のリアルタイム資金移動が可能になる。NIPLのクロスボーダー決済イニシアチブは現在進行中であり、決済送金をより簡単かつ迅速にし、送金にかかる高いコストを削減する大きな可能性を秘めている。

PhonePeのチャリ氏は、「リアルタイム決済は、ソーシャル・エンジニアリング詐欺に対して非常に脆弱である」と述べた。Sarvatra TechnologiesのAgashe氏は、「PINが必要なため、UPI決済は完全に安全です」と述べた。UPIがより小規模な地域に進出するにつれ、EuronetのJhaveri氏は、認知度がこれまで以上に重要になると述べている。

PhonePeのチャリは、GDPからデジタル決済を計算するのは正しいやり方ではないと主張する。専門家は、GDPは実際には合計であると説明する。