PayKun 支付网关：为减少美元依赖，印度布局本币结算，阿联酋成新目标

近期，印度储备银行（RBI）指示与阿联酋（UAE）进行业务的银行，在贸易支付中直接使用印度卢比和迪拉姆结算部分款项。上周，多家俄罗斯和印度媒体传出消息，RBI与俄罗斯中央银行恢复了关于扩大本币结算机制的谈判。此举被视为印度减少对美元依赖战略的一部分。

**RBI新规定**

据路透社报道，RBI要求银行在向阿联酋支付前，先从其他银行获取相应的迪拉姆资金，从而绕过将印度卢比转换为美元，再转换为迪拉姆的国际外汇市场环节。这一过程尚处于初级阶段，RBI尚未设定任何强制性目标。相反，它继续鼓励形成卢比-迪拉姆外汇市场，并要求银行定期报告此类支付的金额。

根据联合国商品贸易统计数据库，阿联酋是印度的第三大贸易伙伴，2023年的双边贸易额超过800亿美元。阿联酋主要向印度出口原油，而印度则向阿联酋出口精炼化工产品和电气商品。尽管阿联酋历史上一直享受对印度的贸易顺差，但2022年俄乌冲突爆发后，俄罗斯取代阿联酋成为印度的首要石油供应国，从而缩小了两国之间的贸易不平衡。尽管如此，印度与阿联酋之间对直接货币结算仍有巨大需求。《印度时报》报道，在阿联酋的大量印度工人和专业人士每年向印度汇回大量资金。此外，印度通过在阿联酋的贸易商购买俄罗斯石油，这也涉及避免潜在制裁的本币结算。

2023年7月，在印度总理纳伦德拉·莫迪访问阿联酋后，两国同意建立跨境贸易本币结算框架，并开发本币结算系统，作为环球银行间金融通信协会（SWIFT）支付系统的替代方案。随后，RBI允许阿联酋银行在印度银行开设特殊卢比账户进行贸易结算，并鼓励进出口商使用卢比和迪拉姆进行直接交易。该月标志着印度首次使用卢比与阿联酋进行原油交易。然而，报道指出，此类交易并未持续进行。

《今日印度报》认为，本币结算有助于发展卢比-迪拉姆外汇市场，为印度的金融部门提供新的机会。它也可能为与其他国家的双边本币结算设立先例，探索卢比的国际化以及减少对美元的依赖。此外，本币结算的资金流动更容易受到RBI的监控。在RBI的鼓励下，一些银行已经开始通过折扣服务费等措施推广本币结算，吸引了一些中小型交易商转换系统。然而，拥有大量资金的大型公司缺乏转换的激励，导致交易量较低。

**新德里举措**

近期，印度采取了一系列措施，推动卢比的国际化。2024年5月，RBI的年度报告提到，该中央银行允许银行为海外的非居民印度人开设卢比账户，并提供卢比贷款。未来，RBI计划进一步放宽非居民卢比账户的监管措施，以促进外国直接投资和外国组合投资。

据俄罗斯《 Kommersant报》报道，RBI和俄罗斯中央银行已经恢复谈判，以扩大本币结算机制，旨在解决近年来双边贸易激增产生的支付问题。俄罗斯专家承认，由于西方制裁和压力，谈判具有挑战性。俄罗斯高等经济学院副教授Halina表示，RBI与俄罗斯中央银行商定的基本汇率机制方便了非美元货币的交易，这将积极影响双边贸易，帮助克服制裁障碍，减少对美元的依赖。俄罗斯金融大学国际经济关系系主任Sergey Sheresnenko指出，俄罗斯和印度都明白，此类交易结算必须不受美国财政部的控制和监督。

**“卢比不是硬货币”**

18日，《复旦大学》南亚研究中心副主任林敏旺在接受《环球时报》采访时表示，RBI要求与印度有贸易顺差的国家使用卢比进行结算，旨在推动卢比的国际化。去年，印度要求一些南亚国家使用卢比进行支付，现在这一做法已经扩大到与阿联酋和俄罗斯等大型贸易伙伴，尽管印度对这些国家有显著的贸易逆差。印度强调本币结算主要是出于减少对美元及其使用依赖的愿望，过去美元储备短缺给印度经济带来了困难。

然而，《印度教徒报》指出，印度推动本币结算的努力面临重大挑战。尽管迪拉姆对美元的汇率保持稳定，但卢比持续贬值，两国利率变动存在较大差异。本币结算系统可以应用于短期和小额交易，但在长期和大规模使用中可能出现的复杂性难以预测。此外，考虑到阿联酋仍处于贸易顺差地位，如果双方继续使用本币结算，阿联酋银行将积累更多印度卢比。两国上一次货币互换协议签署于2018年，金额约为5亿美元，远小于他们目前的贸易逆差。为了解决这个问题，需要帮助阿联酋找到在印度盈利的投资渠道，以吸收他们收到的卢比。2023年5月，俄罗斯外交部长谢尔盖·拉夫罗夫在上海合作组织外长会议上表示，俄罗斯在印度银行积累了数十亿卢比，但这些资金无法转换为其他货币或有效用于购买商品。《印度斯坦时报》之前报道，俄罗斯正在通过投资印度国内市场来解决这个问题。